Ответы на экзаменационные вопросы - Международные валютно-финансовые и кредитные отношения - файл n1.docx

Ответы на экзаменационные вопросы - Международные валютно-финансовые и кредитные отношения
Скачать все файлы (62.7 kb.)

Доступные файлы (1):
n1.docx63kb.30.03.2014 02:13скачать

n1.docx

  1   2
1. Международные деньги и их функции.

Международные деньги – денежные активы, приемлемые в качестве средства финансирования международной торговли и/или в качестве международных валютных резервов для финансирования дефицита платежного баланса.

Основные функции:

1) соизмерения стоимостей;

2) обслуживание обращения;

3) обслуживания платежей;

4) накоплений и сбережений.

2. Понятие валюты и валютных ценностей.

Валюта - это денежная единица государства, обращающаяся за его пределами и на внутреннем рынке. В таком понимании валюты можно выделить:

–денежную единицу страны;

–кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных деньгах и используемые в международных расчетах.

Классификация осуществляется по критериям:

1) статус и сфера обращения; 2) степень конвертируемости на национальном валютном рынке; 3)степень обращения и использования на мировом валютном рынке; 4) вид валютных операций; 5) торговый статус; 6) материально-вещественная форма валюты; 7)отношение к национальным валютным запасам.

Валютные ценности - включает в себя наряду с национальной (региональной) денежной единицей все финансово-кредитные активы, выраженные в валюте, а также драгоценные металлы в стандартных слитках.

3. Региональные, международные и мировые валюты: понятие, признаки, функции.

К региональным валютам относятся денежные единицы, находящиеся в обращении в том или ином регионе (например, евро в Европейском союзе).

Международные валюты наиболее часто используются в торговом обороте, международных расчетах и на мировом финансовом рынке (доллар, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена).

Мировые валюты – денежные знаки, выполняющие все функции денег и используемые всеми странами. Исторически мировой валютой было золото.

4. Свободно конвертируемые валюты и их классификация.

По степени конвертируемости на валютном рынке различают частично конвертируемую, свободно конвертируемую, неконвертируемую, а также внешне и внутренне конвертируемые валюты.

К свободно конвертируемым валютам относятся валюты, которые свободно и неограниченно обмениваются на другие валюты (их существ. 17 валют).

Частично конвертируемые валюты – это валюты тех стран, где существуют валютные ограничения для резидентов и ограничения по отдельным видам валютных операций.

Внешняя конвертируемость предполагает возможность свободного обмена национальной валюты для нерезидентов.

Внутренняя конвертируемость предполагает свободный обмен валюты для резидентов.

Неконвертируемыми валютами пользуются страны, практикующие запрет обмена национальных валют на иностранные, ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют и др. инструменты ограничений и регулирования.

5. Понятие резервной валюты и основные факторы превращения национальной валюты в резервную валюту.

Резервные валюты – национальные валюты ведущих стран, в которых государства накапливают и хранят свои международные валютные резервы. Резервные валюты служат базой для определения валютного курса других национальных валют, используются для проведения валютных интервенций с целью воздействия на курс валют стран-участниц мировой валютной системы. К объективным предпосылкам превращения национальной валюты в резервную относятся:

–господствующее положение страны-эмитента валюты в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;

–наличие развитой нац. кредитно-банковской системы;

–организованный и емкий национальный финансовый рынок, имеющий развитые валютный, кредитный, страховой, фондовый и деривативный секторы;

–либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты.

Субъективным фактором превращения национальной валюты страны в резервную (ключевую) служит, как правило, активная внешняя политика этой страны

6. Понятие международных валютных отношений и история их формирования и эволюции.

Международные валютные отношения можно определить как совокупность финансово-экономических отношений, складывающихся при функционировании валют в мировом хозяйстве и на мировом финансовом рынке.

История международных валютных отношений довольно длительна и насчитывает от 2,5 тысячелетий до 5 веков. Особенно быстро международные валютные отношения развивались во второй половине ХХ в. Если в 1977 г. ежедневный объем валютных операций составлял 18,3 млрд долл., то в 2012 г. этот показатель превышает 2 трлн долл. В наши дни ежегодный объем валютных операций в 10-12 раз превышает объем мирового ВВП и в 35 раз объем мировой торговли.

7. Роль золота в современных международных валютных отношениях. Демонетизация золота.

Золото продолжает обслуживать международные внешнеэкономические, валютные, кредитные и расчетные отношения опосредованно, через операции на рынках золота. Можно сказать, что золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла и представляет собой чрезвычайные международные деньги.

Демонетизация золота, закрепленная законодательно на международном уровне Ямайкским валютным соглашением, вывела золото из международных расчетов и платежей и официально прекратила его функционирование в качестве универсальной и всеобщей мировой валюты.

8. Эволюция роли золота в различных международных валютных системах.

Золото продолжает рассматриваться как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах (войны, экономические потрясения, природные катаклизмы и т. п.). Страны в современных условиях прибегают к продаже части своих официальных золотых запасов на те валюты, в которых выражены их международные обязательства по внешнеэкономическим контрактам и кредитным соглашениям. Поэтому можно утверждать, что полностью и окончательно золото из международных валютных отношений не ушло. Оно продолжает обслуживать международные внешнеэконом, валютные, кредитные и расчетные отношения опосредованно, через операции на рынках золота. Можно сказать, что золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла и представляет собой чрезвычайные международные деньги.

9. Валютный курс как экономическая категория и факторы, влияющие на его изменение.

Пропорции, в которых валюта одной страны обменивается на валюту другой страны, называются валютным курсом. Другими словами каждая иностранная денежная единица имеет валютный курс - цену, выраженную в национальной валюте другой страны.

На состояние валютного курса воздействуют как макроэкономические факторы, отражающие состояние экономики данной страны, так и конъюнктурные факторы, постоянно меняющиеся под влиянием тенденций развития на мировом рынке.

Макроэкономические факторы:

•показатели экономического роста;

•состояние платежного баланса, степень зависимости от внешних источников сырья;

•рост денежной массы на внутреннем рынке;

•уровень инфляции и инфляционные ожидания;

•уровень процентной ставки;

•платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке.

Факторов конъюнктурного характера:

•спекулятивные операции на валютных рынках;

•степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

10. Девальвация и ревальвация валютного курса: причины и механизмы.

Девальвация - случай, при котором происходит рост внешней задолженности страны и возникает тенденция к снижению курса национальной валюты к иностранным валютам. Существуют две основные причины, из-за которых центральные банки вынуждены проводить девальвацию: ухудшение торгового баланса страны, когда импорт превалирует над экспортом, и высокий уровень инфляции.

Ревальвация – действия правительства, направленные на повышение обменного курса национальной валюты. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса.

11. Механизмы влияния на валютный курс инфляции и уровня процентной ставки.

На изменение валютного курса влияет меняющееся соотношение спроса и предложения, которые отражают ожидания участников валютного рынка, формирующиеся в результате оценки поступающей информации.

Существенное влияние на валютный курс оказывают рост денежной массы, состояние и темпы инфляции и даже инфляционные ожидания.

Ускоренный рост денежной массы оказывает понижающее воздействие на курс денежной единицы.

Увеличение денежной массы в обращении в условиях реального падения производства приводит к росту цен и способствует повышению валютной эффективности импорта и соответственно расширению спроса на валюту и падению ее курса.

Важным фактором, влияющим на валютный курс является уровень процентной ставки. Рост процентных ставок означает удорожание денег и снижение степени их доступности, а значит, способствует повышению курса национальной валюты.

12. Теории абсолютного и относительного паритета покупательной способности валют.

Абсолютный паритет покупательной способности, означает, что обменный курс между валютами двух стран равен соотношению уровней цен в странах. Другими словами, согласно теории абсолютного паритета покупательной способности цена товара в одной стране должна соответствовать цене на такой же товар в другой стране, пересчитанной по текущему курсу или, одна и та же корзина товаров должна одинаково стоить и в США и в Великобритании.

Согласно теории относительного паритета покупательной способности колебания валютного курса происходят пропорционально относительному изменению уровня цен в двух странах. Теория ОПСС служит долгосрочной основой прогнозов номинальной динамики валютного курса, позволяющих выявить устойчивую корреляцию между валютным курсом и паритетом покупательной способности.

13. Признаки классификации видов валютных курсов. Плавающие и фиксированные валютные курсы.

Критерий

Виды валютного курса

1. Способ фиксации

Плавающий, фиксированный, привязанный







3. По виду сделки

Текущий – спот, срочный, своп-сделки

4. Способ установления

Официальный, рыночный

5. Отношение к паритету покупательной способности валют

Завышенный, заниженный, по паритету покупательной способности

6. Отношение к участникам сделки

Курс покупки, курс продажи

7. С учетом инфляции

Реальный, номинальный







Фиксированный режим валютного курса предполагает установление и поддержание пропорции обмена национальной валюты относительно валюты «якоря» и регулирование этого соотношения в зависимости от целей и задач валютной политики.

Система плавающего валютного курса наиболее приемлема для стран, которые способны поддерживать стабильность своей валюты без применения специальных валютных механизмов.
14. Конвертируемость валют и её степени. Свободно и частично конвертируемые валюты. Замкнутые валюты.

Степень конвертируемости - обмена национальной валюты на иностранные валюты, которая позволяет товарам и услугам преодолевать национальные границы, а также обеспечивает перелив капитала между различными сегментами мирового валютно-финансового рынка.

Частичная конвертируемость - валютная политика, которая нацелена на сужение государственного вмешательства во внешнеэкономическую деятельность, и начинается с установления свободного обмена на иностранные валюты по текущим операциям.

Свободной конвертируемость - все владельцы валюты, как резиденты, так и нерезиденты, независимо от источников их получения имеют возможность использовать эти средства на любые цели в стране и за границей путем беспрепятственного обмена на любые денежные единицы.

Замкнутая валюта - в этом случае применяются кроме официального курса отдельные курсы по коммерческим операциям, по неторговым операциям, по переводам, по платежам, по конверсионным сделкам, по туризму, по некоммерческим платежам и т. п.
15. Национальная валютная политика и национальное валютное законодательство.

Национальная валютная политика – совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных, кредитных и других экономических отношений, которые нацелены на поддержание стабильного курса национальной валюты, поддержание положительного сальдо платежного баланса и формирование достаточных золотовалютных резервов.

Валютное законодательство - совокупность правовых норм, определяющих международные расчеты, принципы проведения операций с валютными ценностями, порядок осуществления контроля за соблюдением валютного законодательства.
16. Понятие, механизмы, цели и формы валютной политики.

Валютная политика – совокупность мероприятий, кредитных и других экономических отношений, которые нацелены на поддержание стабильного курса национальной валюты, поддержание положительного сальдо платежного баланса и формирование достаточных золотовалютных резервов.

Валютная политика реализуется на нескольких уровнях: на микроэкономическом уровне - через деятельность предприятий и корпораций, национальных и транснациональных банков, населения; на макроуровне – через деятельность общенациональных структур; на международном уровне – через деятельность международных валютно-кредитных организаций.

Формы: девизная политика, дисконтная политика, регулирование обменного курса валюты на основе его девальвации и ревальвации, двойной валютный рынок, диверсификация официальных золотовалютных резервов.

Целью валютной политики является повышения конкурентоспособности страны в глобальной экономике и эффективного взаимодействия с другими странами мира и мировым сообществом в целом.
17.Понятие и инструменты валютного регулирования

Валютное регулирование - осуществление комплекса законодательных, административных, экономических и организационных мер, направленных на установление порядка проведения операций с валютой и валютными ценностями и включения страны в мировой валютный рынок.

В число инструментов, с помощью которых осуществляется валютное регулирование входят:

- административные меры, включающие законодательные ограничения и даже запреты в сфере валютных отношений;

- рыночные инструменты, которые используют регулирующие органы для достижения целей валютной политики, включающие достижение стабильности валютного курса, выравнивания сальдо платежного баланса, формирования достаточного объема золотовалютных резервов.
18. Политика валютных ограничений и её отличия от политики валютного либерализма.

Валютные ограничения - отдельные меры финансово-правового регулирования или их комплекс, препятствующие возникновению, изменению или прекращению валютных правоотношений, объектом которого являются национальные и иностранные валютные и финансовые активы.

Вместе с тем, практика развитых стран свидетельствует о постепенном отказе от использования этой формы валютного регулирования по мере улучшения состояния национальной экономики и перехода к рыночным принципам регулирования валютных отношений.

По мере либерализации национальных валютных рынков среди мер валютного регулирования все более интенсивно действуют рыночные механизмы, но в условиях нарушения стабильности на мировом финансовом рынке регулирующие органы могут усиливать политику ограничений на основе прямого воздействия на участников внешнеэкономической деятельности.

19. Основные группы курсовых режимов. Режим валютного коридора.

Выделяются основные группы курсовых режимов: фиксированный, с разновидностями привязанный, паритетный курс, фиксированная привязка, с разновидностями регулируемая привязка, привязка к валютной корзине, плавающий курс с такими разновидностями как регулируемое плавание, свободно плавающий курс.

При установлении пределов колебаний курса национальной валюты устанавливается режим валютного коридора и учитывается возможность его поддержания. Чем шире валютный коридор, тем больше свобода маневра в макроэкономической сфере и тем реже возникает необходимость изменения его параметров. В случае, если валютный коридор имеет узкие пределы колебания курса, то необходима жесткая государственная политика для его поддержания. Установление валютного коридора может рассматриваться как модификация стратегии целевой зоны, которую государство обязуется поддерживать.

20. Валютный контроль и его основные инструменты и методы.

Система валютного контроля представляет собой совокупность мер по реализации порядка перемещения различных форм валютных ценностей между странами, определенного их законодательством. В рамках валютного контроля осуществляется комплекс мер в форме запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими.

Для выполнения таких мер создается механизм валютного контроля за внешнеэкономической деятельностью, который определяет формы и методы контрольной деятельности, а также и специальные органы, участвующие в процессе валютного контроля, которые меняются с направлениями валютной политики.

В России основным органам валютного регулирования является Центральный банк РФ, а к органам валютного контроля относится наряду с Центральным банком РФ Правительство РФ, Министерство Финансов, Министерство налогов и сборов, Государственный таможенный комитет РФ.

21. Эволюция системы валютного регулирования и контроля в РФ.

Формирование и совершенствование системы валютного регулирования и валютного контроля происходило в процессе либерализации внешнеэкономической деятельности России и ее интеграции в глобальную экономику.

Важным этапом в формировании современной системы валютного регулирования и валютного контроля стало введение полной конвертируемости российского рубля и отмена обязательной продажи валютной выручки с 1 июля 2007г.

Валютное регулирование в России нацелено на реализацию валютной политики, которая как часть денежно-кредитной политики страны проводится Банком России.

По мере того как расширяется участие России в международных экомических отношения и повышается степень открытости российской экономики происходит постоянное совершенствование российской системы валютного регулирования и валютного контроля.

22. Понятие, основные элементы, формы и структурные принципы международной валютной системы.

Международная валютная система - закрепленная в международных соглашениях форма организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров, факторов производ-ва, капиталов и пр.

К основным элементам мировой валютной системы принадлежат:

- международная валютная ликвидность;

- резервные валюты;

- унифицированный режим валютных паритетов;

- регламентация режимов валютных курсов;

- мировой денежный товар;

- межгосуд-ное регулирование валютных ограничений;

- унификация правил использования международных кредитных средств обращения;

- режим мировых валютных рынков и рынков золота;

- международные организации.

Формы:

1. Расчеты золотом при совершении любых форм международных сделок.

2.Золотомонетный стандарт.

3. Золотослитковый и золото-девизионный стандарт.

4. Золото-девизионных стандарт.

5. Мульти-девизионный страндарт

23. Формы золотого стандарта и их последовательная эволюция.

Золотой стандарт — денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет золото, в обращении же находятся золотые монеты, а также кредитно-бумажные деньги, разменные на металл по твердому соотношению.

Формы:

1. Расчеты золотом при совершении любых форм международных сделок. До 1890 года.

2.Золотомонетный стандарт. Парижская валютная система с 1890 по 1922 года.

3. Золотослитковый и золото-девизионный стандарт. Генуэзская валютная система с 1922 по 1946 года.

4. Золото-девизионных стандарт. Бреттон-Вудская валютная система с 1946 по 1976 года.

5. Мульти-девизионный страндарт. Ямайская валютная система с 1976 года.

24. Валютный кризис и его основные причины.

Основной причиной кризиса Бреттон-вудской системы стало противоречие между интернациональным характером международных экономических отношений и использованием для их обслуживания в денежной форме национальных валют, подверженных обесценению.

Причины кризиса Бреттон-вудской валютной системы можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов.

1. Неустойчивость и противоречия мировой экономики.

2. Усиление инфляции

3. Нестабильность платежных балансов.

4. Несоответствие принципов Бреттон-вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене.

5. Право владельцев долларовых авуаров обменивать их на золото

6. Роль транснац-ных корпораций в валютной сфере.

7. Несоответствие принципов внешнего регулирования

8. Активизация рынка евродолларов.

25. Общие черты и различия Генуэзской и Парижской валютных систем.

Если Парижская валютная система основывалась на золотослитковом стандарте, то Генуэзская и Бреттон-Вудская уже базировались на урезанных формах золотого монометаллизма: первая на золотомонетном (США), золотослитковом (Франция и Англия) и золотодевизном в зависимости от групп стран их применявших, то вторая – на золотодевизном стандарте.

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах.

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения.

Генуэзская валютная система функционировала на основе следующих принципов.

1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты.

2. Сохранены золотые паритеты.

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, конференций, совещаний.

26. Валютные блоки и валютные зоны.

Валютный блок - группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом аспектах от государства, которое руководит им и диктует ему единую политику в сфере международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, удобную сферу вложений капитала.

Валютный блок характеризуется:

1) прикреплением курса валют зависимых стран к валюте-гегемону;

2) хранением валютных резервов всех стран в стране-лидере;

3) обеспечением валют зависимых стран казначейскими векселями и облигациями госзаймов страны-гегемона.

Валютные зоны - группировки государств, сложившиеся во время и после 2-й мировой войны на базе валютных блоков. В валютных зонах проводится известная координация валютной политики и системы внешних расчётов. Основные валютные зоны — стерлинговая, долларовая, зона франка.

27. Предпосылки создания и принципы функционирования Бреттон-вудской валютной системы.

Предпосылки создания: структурный кризис международной Генуэзской валютной системы

Принципах функционирования:

1.За золотом сохранялся статус средства окончательного урегулирования международных расчетов

2.Бреттон-Вудская система была первой международной валютной системой, предложившей полный набор регулирующих методов и инструментов для МВС и международного валютного рынка.

3. В рамках новой мировой валютной системы создавался новый, постоянно действующий институт - Международный валютный фонд.

4. Каждая страна, член Международного валютного фонда, устанавливала фиксированный курс своей национальной валюты с одобрения фонда и обязывалась поддерживать его в рамках ± 1% от оговоренного паритета.

5. По завершению так называемого переходного периода, согласно статье 8 Устава МВФ, страны, подписавшие соглашения, должны были восстановить конвертируемость своих национальных валют.

28. Базовые принципы организации Ямайкской валютной системы и их основные отличия от принципов организации Бреттон-вудской валютной системы?

Основные особенности и принципы:

- официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты;

- зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;

- введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов;

- помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк;

- установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;

- государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

Основные отличия:

1. Изменился носитель мировых денег.

2. Новая валютная система разрешает фиксированные, плавающие валютные курсы или смешанный вариант.

3. Наличие замкнутых валютных блоков, которые, с одной стороны, являются участниками мировой валютной системы, с другой - внутри них существуют особые отношения между странами - участниками.

4. В Ямайской валютной системе права МВФ по надзору за валютными курсами расширены.

29. Специальные права заимствования и базовые принципы их функционирования.

Новый вид международных платежных средств - СДР (специальные права заимствования), используется для безналичных международных расчетов в виде записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы Международного валютного фонда.

Базовые принципы:

1. Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ.

2. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент выпуска.

3. СДР был введен вместо "золотого стандарта".

Основной принцип их использования заключается в следующем: страны-члены создают через фонд международные безналичные деньги, распределяют их между собой и обязуются принимать их для выполнения требований. Каждая страна получает права заимствования, в рамках которых она может получать необходимую валюту от других стран.

30. Мультивалютный стандарт в современной международной валютной системе и его основные принципы. Каковы тенденции развития функции евро в международном рыночном обороте?

принципы:

- полная демонетизация золота в сфере валютных отношений;

- отменены официальный золотой паритет, официальная цена на золото и фиксация масштаба цен национальных денежных единиц;

- сняты ограничения на частное использование золота.

- введение “плавающих” валютных курсов национальных единиц.

- поставлена цель превращения коллективной валюты СДР

В международном рыночном обороте мировая валюта выступает в качестве: а) средства или инструмента международного инвестирования и финансирования; б) средства котировок и обмена на международных валютных рынках, или валюты- посредника; в) валюты цены контрактов и средства платежа в международной торговле.

31. Евро и тенденции его развития в современной европейской валютной системе.

В международном рыночном обороте мировая валюта выступает в качестве: а) средства или инструмента международного инвестирования и финансирования; б) средства котировок и обмена на международных валютных рынках, или валюты- посредника; в) валюты цены контрактов и средства платежа в международной торговле. На межгосударственном уровне мировая валюта используется в качестве: а) якорной валюты, к которой привязаны курсы других валют; б) официального резервного актива; в) инструмента валютных интервенций.

Для развития той или иной валюты, в том числе евро, в функции мировые деньги особое значение имеет активность рыночного спроса на нее как средство инвестирования, финансирования и кредитования на мировых финансовых рынках и валюты цены контрактов и средства платежа в международной торговле.

32. Понятие, предпосылки образования, особенности и принципы организации международного валютного рынка.

Международный валютный рынок – один из сегментов международного финансового рынка. Он представляет собой специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения.

Ключевые особенности:

1. организационно-институциональный механизм международного валютного рынка, обеспечивающий выполнение валютных операций, включает развитую инфраструктуру.

2. способность обслуживать международную торговлю, международное движение капитала и международные расчеты.

3. функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения.

Предпосылки образования:

1. Современные средства транспорта и связи

2. Широкое распространение кредитных средств международных расчетов

3. Развитие международных экономических связей

4. Создание мировой валютной системы (конец 19 в.)

5. Развитие информационных технологий

6. Концентрация и централизация банковского дела, развитие системы корсчетов в инвалютах

33. Валютная ликвидность и её основные характеристики.

Валютная ликвидность – способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств, приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Валютная ликвидность характеризуется соотношением между валютными резервами и суммой внешней задолженности. Для оценки валютной ликвидности используются специальные коэффициенты, представляющие собой соотношение показателей валютных активов и обязательств по международным платежам.

В состав международных ликвидных резервов входят: немонетарное золото; иностранные валюты; коллективные валюты; резервная позиция страны в МВФ

34. Структура и участники международного валютного рынка.

Международный валютный рынок – специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения.

Участниками международного валютного рынка называются физические и юридические лица (спекулянты, предприниматели, хеджеры, брокеры и тд.), совершающие операции на этом рынке.

Структуру целесообразно классифицировать по признакам:

1. По сфере распространения (национальным, региональным, международный)

2. По месту проведения валютных операций или по степени организации (биржевой и внебиржевой).

3. В зависимости от формы расчетов (наличный и безналичный).

4. В зависимости от срока исполнения валютных требований и обязательств (текущий и срочный).

5. По отношению к валютным ограничениям (свободный и несвободный).

6. По режимам валютных курсов (рынки с одним или двойным режимом).

7. По составу участников (прямой, брокерский рынки)

8. По торгуемым контрактам (рынок валютных опционов и фьючерсов)

35. Валютная биржа и принципы её организации.

Валютная биржа — место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними, складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

Основная задача биржи состоит в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

36. Операции международного валютного рынка и их классификация.

Классификационный признак

Виды валютных операций

1. Переводы валютных средств (платежно-расчетные валютные операции)

Валютные операции банковских переводов, аккредитивов, инкассо, расчетов по открытому счету, чеками, трансферту

2. Движение капитала в валюте с целью его прироста (кредитные операции)

Валютные депозиты, вклады, кредиты, овердрафты, форфейтинг, факторинг, лизинг, гос.кредиты и пр.

3. Сохранение способности капитала приносить доход (операции валютного страхования)

Страхование валютных рисков во внешнеторговых и международных кредитных сделках; валютное хеджирование.

4. Операции купли-продажи валют на МВР или конверсионные, страховые и спекулятивные операции

Спот, форвард, своп, репорт, депорт, арбитраж, опцион, фьючерс и пр.

37. Страхование валютных рисков на международном валютном рынке.

Осуществление операций, направленных на сохранение способности капитала на МВР приносить доход называется страхованием валютных рисков, под которыми понимается вероятность убытков от неблагоприятного изменения валютных курсов. В практике операций на международном валютном рынке операции страхования валютных рисков называются хеджированием.

Хеджирование подразумевает текущее страхование валютных инвестиционных и других рисков с помощью:

1) осуществления внешнеторговых, в том числе, бартерных сделок;

2) изменения валюты платежа по внешнеторговой и кредитной сделке;

3) государственного страхования внешнеторговых и валютных рисков;

4) создания экспортерами собственных фондов валютных резервов для покрытия возможных убытков в результате резкого падения уровня курса валюты цены и валюты платежа;

5) получения гарантий, в том числе специальных, от национальных и иностранных банков.

38. Организация и регулирование валютного рынка в секторе операций спот. Механизм котировки валют. Курс продавца и курс покупателя.

Спот-рынок – рынок немедленной поставки валюты. Сделками спот называют валютные операции, платежи по которым осуществляются максимум на второй рабочий день после заключения.

Спот-рынок регулируется в своих операциях в соответствии со следующими принципами:

1) осуществление сделок в основном на базе компьютерных торгов с подтверждением электронными извещениями в течение следующего рабочего дня;

2) существование обязательных курсов.

Крупные банки, осуществляющие котировку валют, называются маркет-мейкерами. Банки, осуществляющие сделки спот на основании этих котировок, маркет-тейкерами. По международным банковским правилам курсы валют принято обозначать следующим образом: EUR/USD 1,2343. Слева указывается база котировки, справа валюта котировки.

Полная котировка должна включать курс покупателя и курс продавца (курс продавца - offer; курс покупателя – bid). Курсовая разница между курсами bid и offer называется спред или маржа и служит для котирующего банка базой для получения прибыли по противоположным сделкам с клиентами или другими банками.

39. Валютная позиция банка, её виды и механизмы регулирования.

При торговле валютой и участников валютного рынка, в частности, у банков возникают встречные требования и обязательства в различных валютах. Соотношение требований и обязательств по той или иной валюте у банка-участника МВР образует его валютную позицию в конкретной валюте, которая бывает открытой и закрытой. Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств в каждой конкретной валюте.

Открытая валютная позиция у банка бывает «длинной» и «короткой». Наличие у банка длинной валютной позиции свидетельствует о том, что его требования в валюте превышают обязательства в этой же валюте. Короткая валютная позиция показывает, что обязательства превышают требования в валюте.

Открытая валютная позиция банка на спот-рынке складывается из открытой позиции по каждой валютной паре и контролируется центральным банком страны.

40. Валютные деривативы: формирование, эволюция и виды.

Валютные деривативы – срочные валютные сделки, заключаемые и на биржевом и внебиржевом секторах МВР.

К производным валютным инструментам или валютным деривативам относятся валютные форварды, свопы, опционы и фьючерсы. Это четыре основные группы валютных деривативов: форвардные, фьючерсные, опционные и своповые контракты.

Развитие сектора срочных валютных сделок на международном валютном рынке и их широкое применение для хеджирования валютных рисков привели к развитию рынка производных валютных инструментов или деривативов.

Исторически первым валютным деривативом был фьючерсный валютный контракт.

41. Понятие, объективная необходимость, функции и принципы международного кредита.

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, состоящее в предоставлении валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности (уплаты процента).

Функций:

1.Перераспределение ссудных капиталов между странами

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов

3. Ускорение концентрации и централизации капитала

4. Инструмент регулирования всего глобального финансового рынка

Принципы международного кредита:

1) возвратность;

2) срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;

3) платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;

4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;

5) целевой характер.

42. Основные формы международного кредита.

Формы:

1. Фирменный кредит – ссуда, предоставляемая компанией одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Делится на: Кредит по открытому счету, Авансовый платеж, Вексельный кредит

2. Банковские международные кредиты – ссуды под залог товаров, товаросопроводительных документов, векселей, учета тратт. Делится на: экспортный, финансовые

3. Брокерские кредиты

4. Коммерческий кредит по компенсационным сделкам служит для импортера средством увязки платежей за закупаемое оборудование и выручки от встречных поставок товаров на экспорт в компенсацию этих платежей.

5. Государственные кредиты

6. Финансовый кредит банка позволяет импортеру покупать товары на любом рынке на максимально выгодных условиях. И прочие

43. Преимущества и недостатки международных фирменных и банковских кредитов.

Преимущества и недостатки фирменного кредита

Преимущества

Недостатки

1. Относительное невмешательство государства в коммерческие сделки

1. Ограниченность сроков и размеров кредита средствами и финансовым состоянием экспортера

2. Возможности согласования кредита непосредственно сторонами сделки

2. Связанность импортера с определенным экспортером

3. Срок использования заёмных средств (кредита) и срок погашения кредита рассчитываются отдельно и затем суммируются

3. Повышение цены товара на стоимость кредита (процент)

Преимущества и недостатки банковских кредитов

Преимущества

Недостатки

1.Возможность импортера (заемщика) свободно распоряжаться кредитом

2. Удлинение сроков кредитования до 10-15 лет (за счет государственных гарантий)

1. Банки ограничивают кредиты пределами своей страны

2. Связанный, целевой характер кредитования

44. Проектное финансирование и проектное кредитование.

Особенность проектного кредитования состоит в увязке всех этапов инвестиционного цикла. Этим занимается специально создаваемый банковский синдикат, возглавляемый банком-менеджером.

При проектном кредитовании банк-менеджер выделяет, как правило, шесть этапов инвестиционного цикла:

– поиск объектов кредитования;

– оценка прибыльности и рисковости проекта;

– разработка схемы кредита;

– заключение увязанных соглашений со всеми участниками кредита;

– выполнение программ до полного погашения кредита;

– оценка финансовых результатов.

Проектное финансирование – разновидность банковского кредитования инвестиционных проектов, при котором кредитор частично или полностью берет на себя риски, связанные с их реализацией. При этом кредит погашается за счет доходов от реализации проекта.

45. Особенности использования лизинга в практике международных кредитных отношений?

Лизинг – долгосрочный кредит в форме предоставления лизингодателем лизингополучателю в аренду материальных ценностей на разные сроки.

Особенности лизинга состоят в следующем:

1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем;

2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет);

3) по окончании лизингового контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

4) в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

46. Международный факторинг и форфейтинг.

Факторинг – международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации.

Факторинг выгоден для крупных фирм-экспортеров, имеющих широкую клиентуру, значительные отсрочки платежей и незначительную наличность.

Форфейтинг, также как лизинг и факторинг, возник как ответ международного кредитного рынка на расширяющиеся потребности его участников в новых формах кредитования. Форфейтинг – покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых обязательств по заниженной цене.

Форфейтинг дает экспортеру ряд преимуществ:

– досрочное получение выручки наличными;

– улучшение ликвидности;

– упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности;

– страхование риска неплатежа;

– экономия на управлении долговыми требованиями;

– фиксированная договором твердая учетная ставка.

47. Валютно-финансовые условия международных кредитных соглашений.

Комплекс валютно-финансовых и платежных условий кредита включает:

1. Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как ее неустойчивость может привести к большим потерям кредитора.

2. Сумма (лимит) кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита («кредитная линия») определяется кредитным соглашением.

3. Срок кредита бывает полный и средний.

4. Стоимость кредита строится из договорных и скрытых элементов.

5. Обеспечение кредита – это метод защиты от кредитных, валютных и других рисков.

48. Понятие, особенности, функции и структура международного кредитного рынка.

Международный кредитный рынок – составная часть международного финансового рынка, где осуществляется движение ссудного капитала (кредита) между странами (заемщиками и кредиторами) на условиях возвратности, платности и срочности.

С функциональной точки зрения международный кредитный рынок – система рыночных отношений, обеспечивающая аккумуляцию и перераспределение кредитов между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства.

Характерные особенности МКР:

• обладает эффектом кредитного мультипликатора.

• имеет четких пространственных и временных границ.

• представляет совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется купля-продажа кредитов.

• отличается ограниченным доступом заемщиков.

• использует валюты ведущих стран и международные валютные единицы.

• универсальность международного кредитного рынка.

• характерны упрощенные стандартизированные процедуры совершения сделок с использованием новейших компьютерных технологий.

Структура МРК представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами.

49. Новая парадигма регулирующей деятельности МВФ на международном кредитном рынке.

«Новая парадигма» регулирующей деятельности Международного валютного фонда на МКР базируется на институциональном анализе, в котором институты-участники рынка и их поведение имеют не меньшее значение, чем функциональные связи. Известно, что наиболее оперативным инструментом кредитного регулирования МКР является учетный процент, устанавливаемый центральными банками.

Она выглядит следующим образом:

1. основные инструменты регулирования переносятся на кредитный сектор мирового финансового рынка;

2. спрос на кредиты не имеет значения, важно их предложение;

3. реальной процентной ставкой является только процент по займам;

4. банки играют центральную роль в предоставлении кредитов;

5. поскольку кредит величина многосоставная, то совокупные данные могут искажать реальное представление о нем.

6. необходима строгая регламентация регулирующих монетаристских мер через МВФ;

7. таргетирование денежной массы должно быть заменено таргетированием инфляции.

50. Понятие и структура ликвидности международного кредитного рынка.

Понятие ликвидности международного кредитного рынка представляет собой сложное экономическое явление, порождаемое кредитной экспансией финансовых учреждений.

По характеру экономических отношений глобальную ликвидность условно разделяют на официальную и частную. Официальная ликвидность может быть представлена как безоговорочно доступное предоставление денежных фондов, полученное в целях денежно-кредитного регулирования. Решающую роль в объемах глобальной ликвидности занимают частные инвесторы, включающие различных участников- транснациональные банки и небанковские финансовые учреждения, а также игроков международного финансового рынка.

Существуют различные подходы мониторинга глобальной ликвидности, включающие оценку:

- доли кредитов, предоставленных в местной и иностранной валюте нефинансовому сектору экономики,

- соответствия активов и пассивов балансов банков по степени срочности в местной и иностранной валюте,

- структуры кредиторов

51. Понятие и формы безналичных расчетов, применяемых в практике международных валютно-кредитных отношений.

Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи со всеми формами международных экономических отношений между юридическими и физическими лицами разных стран. Для осуществления безналичных международных расчетов банки используют либо свои отделения в других странах, либо систему корреспондентских отношений с иностранными банками. Для этого в банках-корреспондентах открываются корреспондентские счета: лоро и ностро.

Формы международных безналичных расчетов:

1. расчеты платежными поручениями; расчеты по инкассо; расчеты по аккредитиву;

2. расчеты чеками;

3. расчеты в иных формах, предусмотренных международными нормами и обычаями, правилами и обычаями делового оборота.

К иным формам международных безналичных расчетов в современных экономических условиях можно отнести: расчеты с использованием пластиковых карт; клиринг; расчеты дорожными чеками; электронные расчеты.

52. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеторговых контрактов и их объективная необходимость.

Комплекс валютно-финансовых и платежных условий кредита включает:

1. Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как ее неустойчивость может привести к большим потерям кредитора.

2. Сумма (лимит) кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита («кредитная линия») определяется кредитным соглашением.

3. Срок кредита бывает полный и средний.

4. Стоимость кредита строится из договорных и скрытых элементов.

5. . Обеспечение кредита – это метод защиты от кредитных, валютных и других рисков.

53. Расчеты по инкассо и расчеты платежными поручениями.

Расчеты по инкассо - форма безналичных расчетов, при которой клиент дает обслуживающему его банку поручение осуществить за счет клиента действия по получению от плательщика платежа в пользу клиента. В настоящее время расчеты по инкассо осуществляются на основании двух видов расчетных документов: инкассового поручения и платежного требования.

Платежное поручение представляет собой письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы его счета на счет другого предприятия-получателя средств в том же или другом одногородном или иногородном учреждении банка. С их помощью осуществляются расчеты в хозяйстве, как по товарным, так и по нетоварным операциям. При этом все нетоварные платежи совершаются исключительно платежными поручениями.

54. Механизм расчетов по аккредитиву и основные формы международных аккредитивов.

Аккредитив - форма безналичных расчетов, при которой банк, действуя по поручению плательщика об открытии аккредитива и в соответствии с его указаниями, обязуется произвести платежи получателю денежных средств. Банк, выставивший аккредитив, то есть банк плательщика, именуется банком-эмитентом. В случае если расчеты по аккредитиву осуществляет банк, обслуживающий получателя денежных средств, то он называется исполняющим банком.

В практике проведения международных безналичных расчетов обычно используются следующие формы аккредитивов: покрытые (депонированные) или непокрытые (гарантированные); отзывные или безотзывные.

55. Понятие и основные виды международных платежных систем.

Платежная система - совокупность правил, договорных отношений, технологий, методик расчета, внутренних и внешних нормативных актов, которые позволяют всем участникам производить финансовые операции и расчеты друг с другом.

Виды:

I. В зависимости от типа транзакций

1. Платежная система для крупных сумм - система, созданная исключительно для обработки срочных платежей или платежей на очень крупные суммы.

2. Розничные платежные системы - системы, осуществляющие большой объем относительно небольших по стоимости платежей в форме кредитовых переводов, прямых дебетов или карточных платежей.

II. В зависимости от метода расчета

1. Системы нетто-расчета в назначенное время

2. Система валовых расчетов в назначенное время

3. Система валовых расчетов в реальном времени

4. Гибридные системы

III. В зависимости от формы собственности

1. Государственная платежная система

2. Иные платежные системы

56. Двусторонний и многосторонний международный клиринг.

Клиринг - система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств сторон, участвующих в расчетах. Клиринг может осуществляться между двумя (двусторонний клиринг), либо тремя и более сторонами (многосторонний клиринг)

- двусторонний клиринг проводится таким образом, что в его результате выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Иногда эти сделки рассматриваются самостоятельно, а иногда суммируются, так что в итоге выясняется нетто - позиция каждого из участников торгов в отношении каждого другого.

- многосторонний клиринг является логическим продолжением двустороннего неттинга. Он идет дальше и суммирует все сделки каждого участника торгов с разными контрагентами.

57. Система валовых расчетов в режиме реального времени и принципы её функционирования.

Системы валовых расчетов реальном времени (системы RTGS или ВРРВ) осуществляют расчет индивидуальных платежей на непрерывной основе и в течение операционного дня и являются преобладающей формой платежной системы для крупных сумм.

Системы обычно функционируют как платежные системы для крупных сумм - в отличие от розничных платежных систем. Статистика показывает, что количественно мелкие платежи преобладают над переводами крупных сумм. Однако уступая количественно, по общим объемам переводимых сумм, крупные платежи намного превышают розничные.

Основными особенностями крупных платежей, обуславливающими возможность и желательность использования именно систем ВРРВ в качестве систем перевода крупных сумм платежей, являются: большая сумма перевода; срочность перевода; возможность и желательность использования электронных технологий перевода.

58. Система балансов международных расчетов.

Балансы международных расчетов – это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Основными видами таких балансов являются: платежный баланс; международная инвестиционная позиция страны; баланс международной задолженности.

Платежный баланс – правительственный документ, в котором отражаются соотношения сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени.

Международная инвестиционная позиция показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, то есть требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов и составляется по состоянию на определенную дату
  1   2
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации