Курсовой проект - Оценка и изменение финансового состояния предприятия (на примере ОАО Бобруйский мясокомбинат) - файл n1.doc

Курсовой проект - Оценка и изменение финансового состояния предприятия (на примере ОАО Бобруйский мясокомбинат)
Скачать все файлы (586.5 kb.)

Доступные файлы (1):
n1.doc587kb.18.02.2014 20:12скачать

n1.doc

  1   2   3   4   5


МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и управления предприятиями АПК

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Менеджмент

на тему: Оценка и изменение финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Бобруйский мясокомбинат»)


Студент

ФМ, 5-й курс, ЗКА-1 О.В.Будыкина

Руководитель

Канд. экон. наук Т.М.Германович
МИНСК 2010

СОДЕРЖАНИЕ


Ведение……………………………………………………………………………….3

1. Сущность финансового менеджмента…………………………………………...5

    1. Роль, задачи финансового менеджмента………………………………………5

    2. Функции финансового менеджмента…………………………………………..7

    3. Методика измерения и оценки финансового состояния организации………9

  1. Анализ и оценка финансового состояния организации……………………. 21

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации……………..21

2.2 Анализ финансового состояния организации и его оценка…………………24

3. Пути улучшения финансового состояния организации……………………...39

Заключение………………………………………………………………………….43

Список используемых источников………………………………………………..45

Приложение А. Бухгалтерский баланс на 01 января 2007 года…………………46

Приложение Б. Бухгалтерский баланс на 01 января 2008 года………………….49

Приложение В. Бухгалтерский баланс на 01 января 2009 года…………………52

Приложение Г. Отчет о прибылях и убытках за 2006 год……….………………55

Приложение Д. Отчет о прибылях и убытках за 2007 год …………..……….…56

Приложение Е. Отчет о прибылях и убытках за 2008 год ………………………58

ВВЕДЕНИЕ

В условиях современного хозяйствования все более значимым становится рациональное управление финансами, одним их важнейших условий которого является оценка финансового состояния предприятия. Сегодня обеспечение устойчивого финансового состояния становится важнейшей предпосылкой существования предприятия и основным критерием, по которому определяют, в состоянии ли оно развиваться. Это определяет актуальность темы данной работы и ее значимость в обеспечении успешного функционирования предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособное, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние пред­приятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансо­вого состояния показывает, по каким конкретным направ­лениям надо вести эту работу. В соответствии с этим ре­зультаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на предприятии. Объектом исследования - финансовое состояние предприятия.

Целью данной курсовой работы является разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Бобруйский мясокомбинат». Для осуществления этой цели необходимо произвести тщательный анализ финансового состояния данного предприятия.

В рамках данной работы решаются следующие основные задачи:

1. Дать характеристику понятию «финансовый менеджмент». Проанализировать теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия.

2. Оценить финансовое состояние предприятия с помощью расчета соответствующих показателей (финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности, рентабельности). Осуществить расчеты, оформить их в соответствующие таблицы и сделать аналитические выводы.

3.Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Бобруйский мясокомбинат».

В данной курсовой работе использованы материалы годовой бухгалтерской отчетности за 2006 - 2008 годы и различные методические источники.
1 Сущность финансового менеджмента
1.1 Роль и задачи финансового менеджмента
В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях наиболее сложным звеном является управление финансами. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX—XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент».

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Роль финансового менеджмента состоит в том, что он помогает руководству предприятия ответить на следующие практические вопросы:

Основной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Получает свое выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлеченных собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управление привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.д. В процессе потребления сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. При этом свободный остаток денежных средств должен быть минимизирован с тем, чтобы снизить их потери от инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Эта задача реализуется путем эффективного управления активами предприятия, оптимизации их размера и состава. При этом для достижения целей экономического развития предприятие должно максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует проведение эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики.

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Эта задача достигается путем эффективного управления финансовыми рисками присущим отдельным операциям, так и финансовой деятельности в целом. Процесс этого управления предусматривает оценку отдельных видов финансовых рисков, их профилактику и минимизацию, эффективные формы их внутреннего и внешнего страхования.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

С учетом изложенного, систему задач финансового менеджмента можно более емко сформировать в виде следующей общей оптимизационной задачи: достижение на каждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений.

1.2 Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:

1) Функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику);

2) Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).

Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп.

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия. При реализации этой функции формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия направлениям финансовой деятельности. Также эти структуры должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.

3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции д.б. определены объемы и содержание финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции производится экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий и филиалов; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным направлениям. С реализацией функции связана разработка стратегических планов, а также системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различными структурными подразделениями и по предприятию в целом.

6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. При реализации этой функции формируется система поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение и невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции связана с созданием системы внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (их еще можно назвать основными направлениями) основными являются:

1. Управление активами. Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов и определения их суммы в целом, оптимизация состава активов, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборотов, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; стимулируется структура капитала; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее ликвидные виды активов.

3. Управление инвестициями. Функциями являются: формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности проектов и отбор наиболее эффективных; формирование реальных инвестиционных программ и инвестиционного портфеля.

4. Управление денежными потоками. Функциями являются: формирование входящих и выходящих денежных потоков; эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.

5. Управление финансовыми рисками. При реализации функции выявляется состав основных финансовых рисков и оценка их уровня с объемом возможных финансовых потерь, формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхование, диагностируется уровень угрозы банкротства.

Каждая из этих функций м.б. конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности.

    1. Методика измерения и оценки финансового состояния

организации.
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъектов хозяйствования финансировать свою деятельность и вовремя рассчитываться по своим обязательствам [с.374, кн.2].

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется посредством анализа следующих основных показателей:

  1. структуры имущества и капитала;

  2. ликвидности баланса;

  3. финансовой устойчивости;

  4. уровня задолженности и возможности ее погашения;

  5. деловой активности предприятия;

  6. конечных результатов деятельности (прибыли, убытков, рентабельности).

Главной целью финансовой деятельности предприятия является увеличение активов. Для достижения этой цели, предприятие должно быть платежеспособным и рентабельным, и иметь оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Анализ имущества предприятия представляет собой анализ состава и размещения активов предприятия, поскольку актив баланса – это вложение капитала в конкретное имущество и материальные ценности.

Задачей анализа имущества предприятия является изучение структуры активов, т.е. их доли в валюте баланса, и изменение доли этих активов за определенный период, дальнейшая их оценка.

При анализе также изучают динамику и структуру собственного и заемного капитала, выясняют причины изменений отдельных его статей и дают оценку этим изменениям за анализируемый период. Анализ источников финансирования представляет собой анализ статей пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот заемных средств.

Для характеристики финансового состояния большое значение имеет определение платежеспособности предприятия, т.е. возможности своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

  1. Наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса, можно записать алгоритм расчета этой группы:


А1 = стр.260 + стр.270 (1)


  1. Быстро реализуемые активы А2 – това­ры отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям.


А2 = стр.240 + стр.216+220 (2)
3. Медленно реализуемые активы А3 – производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, поскольку для трансформации их в денежную наличность понадобится значитель­ное время.
А3 = стр.211 + стр.213– стр.212+ стр.215+ стр.280 (3)
4. Труднореализуемые активы А4 – это внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, отложен­ные налоговые активы и т.д.
А4 = стр.190 – стр.230+ стр.218 (4)
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы:

  1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность:


П1 = стр.620 (5)


  1. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:


П2 = стр.610+стр.650 (6)


  1. Долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы:


П3 = стр.590 (7)
4. Постоянные пассивы П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся посто­янно в распоряжении предприятия.
П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 (8)
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить производственные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 (9)
Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности пред­приятия рассчитывают и анализируют следующие относительные по­казатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежу­точной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Lm) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах 1-2. На предприятии рекомендуемый критерий Lm ? 1,7.
(10)
где ОК – оборотный капитал предприятия, млн р.;

РБП – расходы будущих периодов, млн р.;

КО – краткосрочные обязательства (за минусом резервов предстоящих расходов), млн р.

Коэффициент быстрой ликвидности (Lб) аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Нормальное ограничение данного показателя, когда Lб?0,7-1.
(11)
где ДС – денежные средства, млн р.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, млн р.;

ДЗ – дебиторская задолженность, млн р.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Lа) является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть, при необходимости, погашена немедленно. Его оптимальный уровень Lа?0,2.
(12)
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Оценка типа финансовой устойчивости позволяет выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Для характеристики источников формирования запасов используют показатели:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается по формуле:
СОС = СК– ВА + РПР (13)
где СК – собственный капитал, млн р.;

ВА – внеоборотные активы, млн р.;

РПР – резервы предстоящих расходов, млн р.

2) наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД) рассчитывается по формуле:
СД = СОС + ДП (14)
где ДП – долгосрочные обязательства, млн р.

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИО) рассчитывается по формуле:
ИО = СД + ККБ (15)
где ККБ – краткосрочные кредиты банка, млн р.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.


∆СОС = СОС – З (16)
где З – запасы, млн р.


∆СД = СД – З (17)



∆ИО = ИО – З (18)
С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финан­совой ситуации (S). Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

S (Ф) 1, если Ф > 0 (19)

0, если Ф < 0


∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ИО > 0, тогда S { 1; 1; 1} (20)



∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ИО > 0, тогда S { 0; 1; 1} (21)



∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ИО > 0, тогда S { 0; 0; 1} (22)



∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ИО < 0, тогда S { 0; 0; 0} (23)
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), от оптимальности структуры активов предприятия, а так же от уравновешенности активов и пассивов предприятия. С этой целью рассчитываются следующие коэффициенты: коэффициент автономии; коэффициент финансовой зависимости; текущей задолженности; финансовой устойчивости; платежеспособности; финансового риска; коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами [с.473, кн.2].

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.
(24)
где СК – собственный капитал предприятия, млн р.;

Б – общая валюта нетто – баланса, млн р.

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.
(25)

3. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.
(26)
где ДО – долгосрочные обязательства, млн р.;

РПР – резервы предстоящих расходов, млн р.

4. Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом).
(27)
где ЗК – заемный капитал, млн р.

5. Коэффициент финансового риска считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.
(28)
6. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.
(29)
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
(30)
где ОА – оборотные активы, млн р.

В настоящее время многие предприятия столкнулись с необходимостью объективной оценки надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины [с.241, кн.5].

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятий.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу.

На финансовое положение предприятия также влияют уровень задолженности и реальные возможности ее погашения в установленные сроки. Оценка этих показателей осуществляется посредством анализа соответствующих коэффициентов в динамике [с. 375, кн.1].


(31)



(32)



(33)



(34)
где ДС – денежные средства, млн р.

Следующий этап анализа связан с определением показателей деловой активности предприятия. Эти показатели позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, которые имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств способствует повышению производственного потенциала субъектов хозяйствования [с.458, кн.3].

На данном этапе могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В свою очередь они подразделяются на две группы:

  1. Общие показатели оборачиваемости активов, к ним относятся:


(35)
где Врп – выручка от реализации продукции, млн р.

– среднегодовая стоимость имущества, млн р.


(36)
где – среднегодовая стоимость оборотных активов, млн р.


(37)
где – среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн р.

  1. Показатели управления активами, к ним относятся:


(38)

где – среднегодовая стоимость собственного капитала, млн р.


(39)
где Срп – себестоимость реализованной продукции, млн р.;

– среднегодовая стоимость запасов и затрат, млн р.


(40)



(41)
где – среднегодовая стоимость денежных средств, млн р.


(42)
где ─ среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, млн р.


(43)



(44)
где - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, млн р.


(45)


D12 = D6 + D9 (46)



D13 = D12 – D11 (47)
На заключительном этапе анализа рассматриваются конечные результаты деятельности предприятия (прибыль, убыток, рентабельность).

Финансовый результат деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие.

В зависимости от методики расчета различают балансовую прибыль, прибыль от реализации продукции и чистую прибыль.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции или услуг. Эта прибыль рассчитывается по формуле:

Прп = Врп – С/с – УР – РР (48)
где Прп – прибыль от реализации продукции или услуг, млн р.;

С/с– полная себестоимость реализованных товаров, работ, услуг, млн р.;

УР – управленческие расходы, млн р.;

РР – расходы на реализацию, млн р.

Балансовая прибыль (Пбал) включает финансовые результаты от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы (до выплаты процентов и налогов); характеризует общий финансовый результат, заработанный предпри­ятием для всех заинтересованных сторон (государства, кредиторов, собственников, наемного персонала).
Пбал = ± Прп ± Под ± Пвд (49)
Чистая прибыль (ЧП) — это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санк­ций и прочих обязательных отчислений.
ЧП = Пбал – НП – Нпр - Рпр (50)
где НП – налог на прибыль, млн р.;

Нпр – прочие налоги, сборы из прибыли, млн р.;

Рпр – прочие расходы и платежи из прибыли, млн р.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Он более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования.

Динамика показателей рентабельности также характеризует эффективность производства продукции. При оценке уровня рентабельности различают рентабельность производства, рентабельность продаж (оборота) и рентабельность совокупного капитала (активов).

1) Рентабельность продаж или реализованной продукции (Rрп) показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции и определяется по формуле:
(51)
2) Рентабельность производственной деятельности или окупаемость издержек (Rз) показывает сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.
(52)
3) Рентабельность совокупного капитала (активов) (Rск) показывает сколько денежных единиц потребуется предприятию для получения 1 денежной ед. прибыли, независимо от источников привлечения этих средств.
(53)
4) Рентабельность собственного капитала (Rсоб.к) позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.
(54)
5) Рентабельность переменного капитала (Rпк) показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

(55)
6) Период окупаемости собственного капитала (R8) показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие.

(56)

В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях наиболее сложным звеном является управление финансами.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. Основной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Получает свое выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

  1. Анализ и оценка финансового состояния организации

  1   2   3   4   5
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации