Экономика организации,показатели оценки эффективности инвестиционных проектов - файл n1.docx

Экономика организации,показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
Скачать все файлы (28.9 kb.)

Доступные файлы (1):
n1.docx29kb.17.02.2014 11:32скачать

n1.docx


Содержание.


Введение 1

Глава № 1. Экономическая сущность и значение инвестиций 3

Глава № 2. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов 6

2.1. Эффективность инвестиционных проектов 8

2.2. методы оценки инвестиционных проектов 9

Заключение …………………………………………………………………………………………………………………………………12

Список литературы……………………………………………………………………………………………………………………………...13

Введение.

Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность и экономику страны является инвестиционная политика государства. С её помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы объёма производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В бытность плановой экономики использовалось понятие «капитальные вложения».

В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуется по-разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определённых экономических проектов в настоящем с расчётом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе.

Актуальностью темы инвестиционной политики государства является подъём экономики, повышение эффективности производства и решение социальных проблем.

Целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъём отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

Задачи: 1) Изучить и проанализировать литературу;

2) Понять политику инвестиционных проектов.

Структура работы состоит их содержания, введения, двух глав, заключения и списка литературы.


Глава № 1. Экономическая сущность и значение инвестиций.

В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции Федерального закона от 02.01.2000 г. № 22-ф3) даётся следующее определение инвестициям: «… инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги или другие доходы.

В статистическом учёте и экономическом анализе реальные инвестиции называют ещё капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

Инвестиции в основной капитал;

Затраты на капитальный ремонт;

Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.);

Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Инвестиции выполняют следующие основные функции:

Процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и в непроизводственной сфере;

Процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

Перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;

Перераспределение капитала между собственниками путём приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий;

Основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:

Ив = Ич + А,

Где Ив – валовые инвестиции;

Ич – чистые инвестиции;

А – амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

Систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;

Ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

Сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создание необходимой сырьевой базы;

Наращивание экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

Снижение издержек производства и обращения;

Увеличения и улучшения структуры экспорта и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

Увеличения и расширения сферы деятельности;

Недопущение чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

Снижения себестоимости производства и реализации продукции;

Улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

Приобретение контрольного пакета акций;

Для возрастания стоимости бизнеса и др.

Таким образом. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Глава № 2. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

Процесс инвестирования – это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, имеющих важное научное и практическое значение. С практической точки зрения значение таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным проектом.

Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций.

На основе обобщения литературных источников, а также литературных исследований авторов все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня: факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне; факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне; факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации).

Рассмотрим эту классификацию факторов более подробно.

К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на макроуровне, можно отнести: эффективность проводимой государством экономической и социальной политики; инвестиционный риск; совершенство налоговой системы; уровень инфляции; политическую и социальную обстановку в стране; степень совершенства инвестиционной инфраструктуры и др.

К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на региональном уровне, можно отнести: эффективность проводимой экономической и социальной политики; инвестиционную привлекательность региона; созданные условия для привлечения иностранных инвестиций; степень совершенства региональной инвестиционной инфраструктуры и др.

К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на уровне предприятий (организаций), можно отнести: эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики; наличие эффективной инвестиционной политики; качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции; уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей; степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

Позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;

Негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.

Например, к позитивным факторам можно отнести снижения уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным – обострение экономического кризиса в стране, нестабильную социальную и политическую обстановку в стране, повышения уровню инфляции и др.
2.1. Эффективность инвестиционного проекта.

Эффективность инвестиционного проекта – показатель, отражающий соответствие проекта целям и интересам его участников.

С точки зрения законодательства, оценка эффективности инвестиционных проектов не является обязательной, однако каждый инвестор заинтересован в том, чтобы обезопасить себя от потери вложенных средств и получить достаточную для компенсации рисков прибыль.

Оценка инвестиционного проекта сводится в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической модели процесса реализации проекта. Необходимость моделирования обусловлена тем, что при оценке инвестиционного проекта сложный и многоплановый процесс его реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя внимание на более существенных. В результате объектом анализа становится не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Таким образом, проблема оценки инвестиционного проекта сводится к тому, чтобы «перевести» проектную документацию на язык денежных потоков, а интересы участников проекта отразить в расчетных формулах, позволяющих оценивать денежные потоки относительно этих интересов.

Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие:

Рентабельность вложения средств в данный проект;

Сроки окупаемости инвестиций;

Степень и факторы риска, оказывающие определяющее влияние на результат.

Оценка инвестиционного проекта проводится исходя из той информации, которая содержится в проектных материалах, принимая ее как полную, точную и достоверную. При экспертизе инвестиционного проекта задача сводится к тому, чтобы выяснить, насколько она полна, точна и достоверна.

2.2. Методы оценки инвестиционных проектов.

На сегодняшний день оценка эффективности инвестиционных проектов, а именно, вложений средств в предприятие, является одной из актуальных задач управления финансами. .

Существует три базовых подхода к оценке - доходный, сравнительный и затратный.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора, как владельца капитала, заключается в отказе от получения прибыли «сегодня» что бы получать ее «завтра». Очень похоже на предоставления ссуды банком. Однако решение о долгосрочном вложении капитала должно опираться на информацию, так или иначе подтверждающую основополагающие предположения: вложенные средства должны быть полностью возмещены; прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Комплексная оценка инвестиционных проектов предполагает оценку финансовой состоятельности проектов и оценку их экономической эффективности. Таким образом, лицу, принимающему решение о целесообразности осуществления инвестиций, предоставляется вся информация, могущая оказать влияние на принятие этого решения. При этом формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества.

Достоверность результатов, полученных в результате оценки проекта, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе. Значительную роль в обеспечении адекватной интерпретации результатов расчетов играет также опыт и квалификация экспертов или консультантов. Очевидной представляется необходимость применения стандартизированных методов оценки инвестиций. Это обеспечит сопоставимость показателей финансовой состоятельности и эффективности для различных проектов.

Оценка эффективности инвестиционного проекта, т.е. категории, отражающей соответствие проекта целям и интересам его участников необычайно важна.

Рекомендуется оценка следующих видов эффективности (в соответствии с "Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов" N ВК 477 от 21.06.99):

эффективность проекта в целом (общественная и коммерческая эффективность инвестиционного проекта)

эффективность участия в проекте (для предприятий-участников, для акционеров акционерных предприятий-участников, бюджетная эффективность и т.д.)

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами

Оценка коммерческой эффективности проекта производится на основании следующих показателей эффективности:

период окупаемости проекта;

чистый дисконтированный доход;

внутренняя норма рентабельности;

индекс прибыльности.

Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и/или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета.

Основным показателем бюджетной эффективности является чистый дисконтированный доход бюджета. Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы поступлений в бюджет (включая налоги, сборы и т.п., возврат займов и процентов по ним, дивиденды по акциям, находящимся в собственности региона) и расхода бюджета (включая субсидии, дотации, займы и расходы на приобретение акций).

Оценка инвестиционных проектов необходима в случае:

Поиска инвесторов ;

Выбора наиболее эффективных условий инвестирования или кредитования;

Выбора условий страхования рисков;

Подготовки инвестиционного проекта.

Заказчик получает: Отчет на подготовленный инвестиционный проект, состоящее из оценки реализуемости и эффективности инвестиционного проекта, сравнение различных вариантов инвестиционного проекта.
Заключение.

В условиях перехода к рыночной экономике основными задачами являются освобождение государства от функции основного инвестора и создание таких условий, при которых частный сектор в экономике был бы заинтересован в инвестиционной деятельности.


Список литературы.

  1. Брагинский С.В., Певзнер Я.А.. «Политэкономия дискуссионные проблемы» М., – 1992 г.

  2. Видяпина В.И., Журавлева Г.П. «Общая экономическая теория» М., – 1995 г.

  3. Чепурина М.Н., Киселева Е.А. , «Курс экономической теории» Киров – 1998 г.

  4. Палий В.Ф. Международные стандарты учёта и финансовой отчётности: Учебник. – 3-е изд., испр. И доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 512 с.
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации