Ответы на вопросы - Краткосрочная финансовая политика - файл n4.doc

Ответы на вопросы - Краткосрочная финансовая политика
Скачать все файлы (146.9 kb.)

Доступные файлы (30):
n1.doc34kb.23.01.2011 18:13скачать
n2.doc28kb.23.01.2011 17:01скачать
n3.doc40kb.23.01.2011 18:37скачать
n4.doc31kb.23.01.2011 18:39скачать
n5.doc33kb.23.01.2011 18:42скачать
n6.doc29kb.23.01.2011 18:45скачать
n7.doc28kb.23.01.2011 18:46скачать
n8.doc31kb.23.01.2011 19:21скачать
n9.doc31kb.23.01.2011 18:49скачать
n10.doc29kb.23.01.2011 17:03скачать
n11.doc30kb.23.01.2011 18:55скачать
n12.doc32kb.23.01.2011 16:59скачать
n13.doc34kb.23.01.2011 18:58скачать
n14.doc35kb.23.01.2011 19:02скачать
n15.doc33kb.23.01.2011 17:04скачать
n16.doc31kb.23.01.2011 19:06скачать
n17.doc29kb.23.01.2011 19:07скачать
n18.doc30kb.23.01.2011 19:09скачать
n19.doc28kb.23.01.2011 19:10скачать
n20.doc35kb.23.01.2011 19:13скачать
n21.doc75kb.23.01.2011 19:16скачать
n22.doc27kb.23.01.2011 17:06скачать
n23.doc42kb.23.01.2011 18:14скачать
n24.doc29kb.23.01.2011 19:19скачать
n25.doc30kb.23.01.2011 16:59скачать
n26.doc35kb.23.01.2011 18:17скачать
n27.doc32kb.23.01.2011 18:22скачать
n28.doc37kb.23.01.2011 18:25скачать
n29.doc35kb.23.01.2011 17:00скачать
n30.doc36kb.23.01.2011 18:26скачать

n4.doc

Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Суть этой политики состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны - в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Если предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность - удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен, - это признаки агрессивной политики управления текущими активами. Агрессивная политика способна снять с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности, но не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов

Если предприятие всячески сдерживает рост текущих активов, стараясь минимизировать их - удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток - это признаки консервативной политики управления текущими активами («худо-бедно»). Такую политику предприятия ведут либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т. д. известны заранее, либо при необходимости строжайшей экономии буквально на всем. Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат предприятия.

Если предприятие придерживается «центристской позиции» - это умеренная политика управления текущими активами. И экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств находятся на средних уровнях.

Каждому из перечисленных типов политики управления текущими активами должна быть под стать соответствующая политика финансирования, т. е. политика управления текущими пассивами.

Признаком агрессивной политики управления текущими пассивами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При такой политике у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага, но все же в меньшей степени, чем при преимущественном использовании более дорогого долгосрочного кредита, как это обычно бывает в случае выбора консервативной политики управления текущими пассивами (см. ниже).

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. И стабильные, и нестабильные активы при этом финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.

В начале этого раздела было подчеркнуто, что одной из главных задач управления текущими активами и текущими пассивами на практике является превращение ТФП предприятия в отрицательную величину. Если это удается, у предприятия возникают денежные излишки и встает проблема их эффективного использования. Это сегодня менее острый вопрос для большинства предприятий, чем нехватка оборотных средств, но надо надеяться, что по мере нормализации условий отечественного рынка и роста профессионального мастерства финансистов рациональное использование текущих излишков денежных средств будет становиться все более актуальным для большинства наших коллег.
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации