Анализ финансового состояния деятельности организации (на примере ООО ЭнДжиСи) г. Челябинск - файл n1.doc

Анализ финансового состояния деятельности организации (на примере ООО ЭнДжиСи) г. Челябинск
Скачать все файлы (1425.5 kb.)

Доступные файлы (1):
n1.doc1426kb.01.04.2014 06:00скачать

n1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   25
Причиной снижения показателей рентабельности явилось снижение прибыли от продаж, а также существенное увеличение активов предприятия. Несмотря на снижение показателей рентабельности, их значения остаются на весьма достойном уровне. Динамика основных показателей рентабельности представлена на рисунке 13.



2008 2009 2010 Годы

Рисунок 13 – Динамика показателей рентабельности ООО «ЭнДжиСи»

за 2008 – 2010 годы

2.3. Анализ и оценка вероятности банкротства

Для определения вероятности банкротства предприятия использована методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова. Для оценки вероятности банкротства используется формула (27).

В таблице 31 проведена диагностика вероятности банкротства исследуемого предприятия.

В соответствии с формулой (27) показатель вероятности банкротства по годам составит:

Р2008 = 2 Ч 0,15 + 0,1 Ч 1,35 + 0,08 Ч 2,04 + 0,45 Ч 0,133 + 1 Ч 0,566 = 1,224;

Р2009 = 2 Ч 0,11 + 0,1 Ч 1,32 + 0,08 Ч 2,11 + 0,45 Ч 0,122 + 1 Ч 0,573 = 1,149;

Р2010 = 2 Ч (-0,46) + 0,1 Ч 1,25 + 0,08 Ч 1,18 + 0,45 Ч 0,083 + 1 Ч 0,429 = -0,234.

Таблица 31

Диагностика вероятности банкротства ООО «ЭнДжиСи» за 2007 – 2009 годы

Показатель

Период, годы

2008

2009

2010

Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам (К1)

0,15

0,11

-0,46

Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам (К2)

1,35

1,32

1,25

Отношение выручки к стоимости активов (К3)

2,04

2,11

1,18

Отношение чистой прибыли к выручке (К4)

0,133

0,122

0,083

Отношение чистой прибыли к собственному капиталу (К5)

0,566

0,573

0,429

Рейтинговое число

1,224

1,149

-0,234

Вероятность банкротства

Минимальная

Минимальная

Максимальная



Расчеты показали, что вероятность банкротства в 2008 г. и 2009 г. оценивалась как минимальная, а в 2010 г. – как максимальная. Основная причина повышения вероятности банкротства предприятия – недостаток собственных оборотных средств и снижение эффективности деятельности (снижение рентабельности и деловой активности).

По результатам проведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы.

1) Анализ динамики и структуры имущества предприятия установил, что в 2010 г. темпы роста внеоборотных активов (77,12%) и оборотных активов (43,43%) следует признать чрезмерным относительно темпа роста выручки от реализации (9,32%). Значительный рост внеоборотных активов связан, в первую очередь, с реализацией инвестиционной программы, которая началась в 2009 г. и на настоящий момент приостановлена в виду недостатка финансирования. На балансе предприятия числится значительный объем основных средств (23517 тыс. руб., или 10,86% от общего объема основных фондов), не задействованных в производственном процессе (находящихся на консервации).

В структуре оборотных средств прослеживаются следующие негативные тенденции. Значительное увеличение запасов сырья и материалов, темпы роста которых почти в 5 раз опережают темпы роста выручки от реализации и норматив оборотных средств в запасах сырья и материалов. В целом структуру оборотных активов следует признать неблагоприятной, существенно отличающейся от оптимальной. В частности, значительный и к тому же увеличивающий удельный вес в структуре оборотных активов имеют неликвидные активы (42,49%) (запасы и НДС) и слишком маленький – высоколиквидные активы (3,37%) (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Значительная часть оборотных активов сформирована за счет заемных источников средств. Такую стратегию финансирования следует расценить, как рискованную.

2) Анализ структуры и динамики источников финансирования предприятия показал, что доля собственного капитала в составе финансовых источников недостаточна (32,83% на конец периода при нормативе более 50%). Анализ структуры обязательств предприятия позволяет сделать вывод об опережающем темпе росте обязательств (38,81%) по сравнению с темпом роста выручки (9,32%) в 2010 г., что привело к снижению платежеспособности предприятия.

Рассматривая структуру обязательств с точки зрения экономического содержания, можно отметить тот факт, что если у предприятий, ведущих свою обычную деятельность без значительных инвестиций, основным элементом обязательств является задолженность другим организациям, то в нашем случае основной элемент обязательств – это банковские кредиты, значительная часть которых имеет краткосрочный характер.

3) Анализ финансовой устойчивости предприятия позволил установить, что тип финансовой устойчивости на конец анализируемого периода идентифицировался как неустойчивый. То есть предприятие для финансирования операционного цикла использовало все «нормальные» источники (собственные оборотные средства и долгосрочные заемные средства). Совместный анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, о повышении зависимости от заемных источников финансирования.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, однако в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные активы. Таким образом, существует дефицит наиболее ликвидных активов, имеющиеся дефициты увеличиваются, финансовая устойчивость снижается.

Все показатели ликвидности (кроме коэффициента текущей ликвидности) не соответствуют ориентировочным критериям. Причинами такого положения является то, что в структуре финансирования предприятия заемный капитал, а именно краткосрочные и долгосрочные кредиты. В этом заключается специфика стратегии финансирования предприятия: акцент – именно на банковские кредиты.

4) По результатам анализа деловой активности предприятия, следует отметить, что она далека от идеальной во многих своих аспектах. Оборачиваемость всех элементов имущества замедлилась в той или иной степени. Причинами этому является опережающий темп имущества над темпами роста выручки от продаж.

5) Анализ показателей прибыли и рентабельности позволил выявить следующие негативные тенденции, сформировавшиеся на протяжении анализируемого периода. Во-первых, значительные темпы роста себестоимости продаж и управленческих расходов, что привело к сокращению доли прибыли от продаж в выручке. Во-вторых, снижение всех показателей рентабельности, в том числе таких важнейших их видов как рентабельность продукции и рентабельность основной деятельности. Причины такого снижения установлены – это значительные затраты в сфере производства и управления. В-третьих, значительное снижение показателей рентабельности активов, в том числе таких важнейших их видов, как основные средства и оборотные активы. Причины снижения рентабельности активов также отчасти установлены, это отставание темпов роста прибыли от продаж от темпов роста затрат предприятия, а также значительное увеличение активов. Следствием этих обстоятельств стало снижение рентабельности как собственного, так и инвестированного капитала. Кроме того, не приходится говорить и о реальном росте выручки, т.к. она увеличивается медленнее, чем растет инфляция (цены на сырье, материалы и услуги).

Обобщение результатов анализа позволяет сформулировать три основные проблемы в финансовом состоянии предприятия:

- дефицит денежных средств, низкая платежеспособность, рост вероятности банкротства предприятия;

- низкая рентабельность и деловая активность;

- снижение финансовой независимости, что может вызвать проблемы в погашении обязательств в будущем.
Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на укрепление финансового состояния ООО «ЭнДжиСи»

3.1. Пути укрепления финансового состояния предприятия

Процесс проведения финансового анализа направлен на выявление причин ухудшения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии предприятия, в конечном итоге имеют три основных проявления:

1) Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы состоит в том, что у предприятия в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2) Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации – негативная оценка работы менеджмента предприятия. О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

3) Низкая финансовая устойчивость.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные

проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами – зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала [46, С.12].

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать как:

1) Отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли).

2) Нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо не рационально распоряжается результатами деятельности.

Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения предприятия.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Оценка объемов реализации осуществляется в первую очередь. При снижении объемов реализации необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Такими причинами могут быть недостаточные усилия по продвижению своей продукции, недозагруженные производственные фонды или их сокращение и др.

Обобщение причин недостаточной результативности деятельности предприятия представлено на рисунке 2 [47, С.33].


Рисунок 14 – Причины недостаточной результативности деятельности предприятия
Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации:

- управление оборотными средствами (оборотным капиталом);

- управление инвестиционной политикой;

- управление структурой источников финансирования [50].

Предприятие может осуществить капитальные вложения – в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций – превышающие финансовые его возможности. Финансовые возможности предприятия в данном случае – это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности предприятия, могут являться одной из причин ухудшения его финансового состояния.

Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит в нерациональном управлении оборотными средствами. В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Причинами «излишнего оседания» средств в оборотных активах является не вполне рациональная организация материального снабжения – закупки излишних запасов. Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый – упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй – возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы предприятия формируются без ориентира на объемы продаж. Большая дебиторская задолженность – проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов – также способ оптимизировать финансовое состояние компании.

Неустойчивое финансовое состояние предприятия, представляет серьезную угрозу непрерывности деятельности. Эта проблема в краткосрочном периоде может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности, и, во-вторых, сокращением потреб­ности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:

- Увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли.

- Увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью.

- Предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями.

- Предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования.

- Исполнение обязательств организации собственниками, т.е. перевод долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга.

- Эмиссия облигаций.

- Заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская).

- Переоценка основных средств с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате этого увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации) [49].

Чрезмерная финансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличии значительных ликвидных активов, также является проблемой для организации, поскольку, как правило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источников финансирования для дальнейшего развития и потенциальными потерями прибыли вследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низко доходными или вообще не приносят дохода. В этом случае рекомендации могут предусматривать привлечение заемного капитала, в том числе на основе коммерческого кредитования, если же финансовый рычаг организации отрицателен, тогда привлекаются средства участников для финансирования развития бизнеса.

Низкая оборачиваемость активов, свидетельствует о неэффективном управлении организацией. Оборачиваемость активов – это одна из важнейших характеристик эффективности менеджмента организации, при снижении оборачиваемости могут быть предложены следующие меры:

- Инвентаризация активов и затем продажа, модернизация, сдача в аренду или списание неработающих или неэффективных активов.

- Разработка оптимальной схемы закупки сырья, позволяющей сократить запасы сырья и материалов и соответственно увеличить их оборачиваемость.

- Уменьшение запасов незавершенного производства за счет совершенствования производственного процесса, в том числе сокращения простоев между операциями производственного процесса.

- Принятие мер по ускорению оборачиваемости готовой продукции, в том числе маркетинговые мероприятия: стимулирование спроса за счет рекламы, коррекции ценовой политики, совершенствования системы распределения товаров.

- Уменьшение дебиторской задолженности и сокращение срока погашения дебиторской задолженности за счет цессии, факторинга, предоставления скидок клиентам за ускорение сроков оплаты счетов, ужесточения условий договоров, введения системы штрафов за несвоевременную оплату счетов, взыскания дебиторской задолженности.

- Уменьшение свободного остатка денежных средств и размещение их в качестве финансовых вложений, приносящих доход организации, в том числе размещение денежных средств на депозитах (рублевых и валютных), предоставление займов, приобретение долговых и долевых ценных бумаг [22, С.212].

Необходимым условием поступательного развития бизнеса является наличие эффективного собственника, поэтому фиксируемая в результате анализа стагнация бизнеса может быть вызвана неэффективной структурой контроля, например его распыленностью и отсутствием заинтересованности собственников в развитии организации.

Поскольку недостаточный рост объема реализации может быть вызван, во-первых, плохой мотивацией владельцев и персонала, во-вторых, маркетинговыми факторами (бесперспективностью рыночного сегмента или неконкурентоспособностью производимой продукции) и, в-третьих, ограничениями производственного характера, то и рекомендации в этом случае могут быть мотивационными, маркетинговыми и производственными:

- Совершенствование системы мотивации менеджмента.

- Реструктуризация организации, создание юридически самостоятельных подразделений, перепрофилирование, закрытие и продажа нерентабельных производств.

- Установление факторов неконкурентоспособности товаров методами экспертных оценок, анализа товаров конкурентов или опроса представителей целевого рынка и принятие мер по их устранению.

- Изменение номенклатуры выпускаемой продукции.

- Повышение уровня сервиса покупателей, в том числе достав­ка, продажа в кредит, послепродажное обслуживание.

- Расширение границ рынка (поиск новых потребителей).

- Коррекция ценовой политики, предоставление скидок: се­зонных, номенклатурных, за объем приобретаемого товара, постоянным клиентам.

- Коррекция политики стимулирования, выбор наиболее эффективных видов стимулирования сбыта, в том числе реклама, личная продажа, краткосрочные меры стимулировании сбыта.

- Коррекция политики распределения, выбор наиболее эффективных с точки зрения пропускной способности каналов распределения.

- Обновление производственного потенциала с целью повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции.

- Маркетинговый анализ рынка сырья, поиск новых поставщиков сырья, если ограничением развития является дефицит необходимого сырья и материалов [34, С.316].

Чрезмерный рост бизнеса также представляет собой проблему для организации, поскольку такой рост преимущественно финансируется краткосрочными финансовыми источниками, чрезмерная величина которых может вызвать кризис ликвидности и банкротство. Рекомендациями в этом случае может быть увеличение устойчивых источников финансирования роста, в том числе за счет средств участников или долгосрочных обязательств.

Низкая рентабельность производства также свидетельствует о неэффективном управлении организацией. Поскольку эта проблема может быть связана с двумя причинами: заниженная цена и чрезмерные издержки, то рекомендации носят маркетинговый и производственный характер:

- Позиционирование товара в рыночных сегментах с более высоким уровнем дохода.

- Коррекция ценовой политики в сторону повышения, основанием для повышения цены может быть повышение конкурентоспособности продукции, выход на новые сегменты рынка.

- Коррекция политики распределения, а именно уменьшение количества уровней в системе распределения, выбор наиболее выгодных с точки зрения скидок посредников.

- Налаживание системы производственного учета и системы ответственности за отклонения затрат с целью управления издержками и их снижения.

- Контроль над соответствием фактических норм расхода сырья, материалов, электроэнергии технологическим нормам.

- Контроль над соответствием фактических цен на ресурсы рыночным.

- Установление прямых связей с поставщиками сырья, уменьшение количества уровней в системе снабжения организации.

- Уменьшение непроизводительных простоев оборудования и персонала [42, С.12].

Таким образом, финансовое состояние предприятия – это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, необходимых для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования, осуществления денежных расчетов с другими субъектами. Основная цель анализа финансового состояния – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Методика анализа финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные этапы: анализ структуры активов и пассивов; оценка финансовой устойчивости; анализ ликвидности баланса и платежеспособности; анализ кредитоспособности предприятия, анализ прибыли, рентабельности и деловой активности, анализ вероятности банкротства. Анализ финансового состояния позволяет выявить изменения в деятельности предприятия и определить основные факторы, вызвавшие эти изменения, с целью поиска резервов улучшения состояния финансов и разработки конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
3.2. Рекомендации по совершенствованию управления

дебиторской задолженностью

Финансовое состояния предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие бухгалтеру управлять дебиторской задолженностью:

- необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия);

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Анализ актива баланса ООО «ЭнДжиСи» показал, что в составе оборотных активов предприятия значительный удельный вес (40,48% в 2010 г.) имеет дебиторская задолженность, которая обеспечила 34,48% прироста оборотных активов, предприятие постоянно испытывает недостаток оборотных средств. Кроме того, темпы прироста дебиторской задолженности (36,47%) существенно опережают темпы прироста выручки от продаж (9,32%).

При анализе текущих активов, особенно дебиторской задолженности следует иметь в виду, что в условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом I, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты рассчитывается по формуле (30) [18, С.117]:

К = S / I, (30)

где S – установленная договором сумма к получению;

I – индекс цен.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности составлена вспомогательная таблица 32.

Таблица 32

Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «ЭнДжиСи» за 2010 год

Показатели

Условное обозначение / Формула расчета

Значение

Оборачиваемость ДЗ, обороты

Выручка от продаж / Средняя ДЗ

7,30

Период погашения ДЗ, дни

365 / Оборачиваемость ДЗ

50

Доля ДЗ в общем, объеме текущих активов, %

ДЗ / Оборотные активы

40,48

Отношение средней величины ДЗ к объему выручки

Средняя ДЗ / Объем выручки

0,14


В соответствии с таблицей 32 средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 50 дней. При ежемесячном темпе инфляции 1,2%, получаем, что индекс цен I = 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально 98,5% выручки ((1/ 1,012)) 100 от договорной стоимости заказа.

Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 50 дней, индекс цен составит в среднем 0,02 ((0,012 50) / 30). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,98 (1/1,02). Иначе говоря, при среднем сроке возврата задолженности, равном 50 дней, предприятие реально получит лишь 98% от стоимости договора, теряя с каждой тысячи рублей выручки 20 руб.

ООО «ЭнДжиСи» заключило договор оказания услуг в IV квартале 2010 г. на сумму 497880 руб., в тексте договора указывается, что при условии оплаты в 10-ти дневной срок заказчику предоставляется скидка в размере 10 руб. на каждую 1000 руб. договора.

В таблице 33 приведен расчет возможной эффективности мероприятия при предоставлении скидки и без нее.

Таблица 33

Выбор способа расчета с покупателями и заказчиками в ООО «ЭнДжиСи»

Показатели

Вариант I

(со скидкой)

Вариант II

(без скидки)

Отклонения (+,-)

Коэффициент падения (повышения) покупательной способности

1,2% 10/ 30 = 0,40

1,2% 50/30 = 2,0

1,60

Влияние инфляции на каждую тысячу рублей договорной цены, руб.

1000 1,004 – 1000 = 4

1000 1,020 – 1000 = 20

16

Таким образом, при использовании скидки на каждую 1 тыс. руб. будет выигрыш 16 руб., а всего дополнительная прибыль составит:

16 руб. 497880/1000 = 7966 руб.

Аналогично предприятием могут быть рассмотрены варианты предоставляемых размеров скидок и сроков погашения дебиторской задолженности, удовлетворяющих и продавца, и покупателя продукции, в том числе по просроченным задолженностям (спонтанное финансирование).

Для снижения дебиторской задолженности предприятию также необходимо в кратчайшие сроки оптимизировать условия проводимых сделок. При заключении договоров на продажу продукции (работ, услуг) преимущественной должна стать предоплата, а по договорам закупок – отсрочка платежа.

Мероприятие по получению предватительной оплаты за работы (услуги) направлено на преодоление тенденции, которая сложилась на предприятии в настоящее время. Она характеризуется тем, что контрагенты неоправданно долго пользуются средствами предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств неотъемлемо от снижения дебиторской задолженности.

Основным заказчиком предприятия является ОАО «Стройкомплекс». Для сравнения объемов продаж и оплаты реализованной продукции (работ, услуг) ОАО «Стройклмплекс» составлена таблица 34.

Таблица 34

Исходные данные для анализа дебиторской задолженности

Наименование показателей

Проведение отделочных работ

Проведение покрытий зданий

Итого

Выручка от продаж, тыс. руб.

190712

154780

345492

Оплата за реализованную продукцию, тыс. руб.

94520

84560

179080

Размер дебиторской задолженности, тыс. руб.

96192

70220

166412


Как видно из расчетов общая сумма дебиторской задолженности составила 166412 тыс. руб. По данным анализа экономических показателей в 2010 г. затраты на 1 руб. выручки от продаж составили 85,98 коп. Из этого следует, что 1 руб. выручки приносит предприятию прибыль в размере 14,02 коп. В связи с «замораживанием» оборотных средств у предприятия возникает риск неполучения ожидаемой прибыли. Внедрение данного мероприятия позволит сократить размер дебиторской задолженности. В результате оборачиваемость оборотных средств увеличится, что в свою очередь приведет к увеличению прибыли предприятия.

Экономический эффект от данного мероприятия определяется по формуле (31):

Эф = ОС1 П1рВ, (31)

где ОС1 – сумма оборотных средств, полученных от поставщика с опозданием, руб.,

П1рВ – прибыль с 1 руб. выручки, руб.

Эф = 166412 14,02/100 = 23331 тыс. руб.

У ООО «ЭнДжиСи» появится возможность использовать свободные денежные средства для своих целей. В результате появления свободных денежных средств предприятие сможет увеличить объемы производственной деятельности или сформировать погашение кредитов.

За счет мероприятия по снижению дебиторской задолженности предприятие увеличит свою прибыль на 23331 тыс. руб.
3.2. Рекомендации по совершенствованию управления

товарными запасами

Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности. По результатам анализа установлено, что на предприятии наблюдается негативная тенеденция, обусловленная значительным увеличением запасов сырья и материалов, темпы роста которых почти в 5 раз опережают темпы роста выручки от реализации и норматив оборотных средств в запасах сырья и материалов, что не оправдано.

Политика накопления запасов неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие отвлечения средств из оборота. Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушая финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства. Поэтому не без оснований многие финансисты чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют «кладбищем бизнеса».

Проценты по займам на пополнение оборотных средств, плата за аренду дополнительных складских помещений, финансовые потери, связанные c порчей и утратой сырья и материалов, – таков неполный перечень затрат, вызванных неэффективным управлением запасами. Чтобы свести к минимуму подобные расходы, а также повысить эффективность использования оборотных средств в ООО «ЭнДжиСи» целесообразно внедрить систему нормирования запасов сырья и материалов.

Прежде чем приступать к нормированию запасов, необходимо списать с баланса имеющиеся неликвиды и избыточные (не планируемые к использованию в течение года, или превышающие годовую потребность) запасы сырья и материалов. Оценивая результат продажи избытка запасов, можно рекомендовать ориентироваться не на их балансовую стоимость, а на справедливую стоимость, и на ее основе оценивать прибыль или убыток. Продажа излишних запасов является оправданной при остром дефиците оборотных средств предприятия.

При нормировании запасов сырья и материалов можно использовать традиционную методику, основанную на периодичности поставок и списании материалов. При данном методе нормирования нормативный объем запасов в днях включает:

- время пребывания материалов на складе от даты их поступления до даты передачи в производство – текущий запас (обычно принимается равным половине интервала между поставками);

- запас времени на случай нарушения сроков поставки – страховой запас. Создается в качестве резерва, гарантирующего бесперебойную работу производства при нарушении договорных условий поставки;

- время, необходимое для приемки, разгрузки, сортировки и складирования – приемочно-разгрузочный запас;

- продолжительность подготовки материалов к производству – технологический запас.

При определении текущего запаса для нормирования материалов необходимо рассчитать периодичность поставки, что можно сделать через размер заказа. Известно, что оптимальным размером заказа (и, следовательно, периодичностью поставки) является такой его объем, при котором минимизируются совокупные затраты на хранение и размещение. Именно этот принцип заложен в формуле определения оптимального размера заказа Уилсона. Однако рассчитать оптимальный размер заказа на ООО «ЭнДжиСи» с достаточной степенью достоверности представляется невозможным. Поэтому при исчислении текущего запаса на первом этапе без осуществления точных расчетов целесообразно принять, что периодичность поставки определяется ее минимальной партией, устанавливаемой поставщиком. При этом для случаев, когда минимальная партия поставки относительно мала или не установлена поставщиком, можно задать ограничение на максимальную периодичность поставок – не более трех раз в месяц, что соответствует периоду между поставками в десять дней. Таким образом, текущий запас для каждого вида материалов будет приниматься равным наибольшему из следующих значений: половине минимальной партии поставки, деленной на среднедневной расход материала, или пяти дням.

Страховой запас в ООО «ЭнДжиСи» следует устанавливать на основании экспертного мнения сотрудников отдела снабжения. Для разных видов запасов сырья и материалов он может быть принят равным не более половины текущего запаса.

Размер приемочно-разгрузочного запаса может быть определен на основе оценок сотрудников службы логистики, занимающейся приемкой, разгрузкой и складированием товарно-материальных ценностей. Длительность хранения технологического запаса может быть установлена на основании сведений технологических служб о времени, необходимом для подготовки материалов для запуска в производство. По данным предприятия в сумме размер приемочно-разгрузочного и технологического запасов составляет для разных наименований товарно-материальных ценностей от шести до десяти дней.

На основании вышеизложенного норматив оборотных средств по каждому материалу определяется как произведение среднедневного расхода на норму в днях. Пример расчета норматива оборотных средств в запасах сырья и материалов представлен в Приложении Е. Расчеты целесообразно проводить в программе Microsoft Excel.

Несомненно, использование заложенных в современные комплексные информационные системы механизмов прогнозирования, сводного планирования и собственно управления запасами еще более повысит эффективность процессов нормирования на предприятии. Однако внесение изменений в информационную систему учета движения товарно-материальных ценностей, а именно реализация в системе возможности определения целевого назначения закупаемых материалов (под какой производственный заказ закупается и в каком объеме) требуются существенные инвестиции, что настоящем этапе развития предприятия представляется нецелесообразным. Поэтому до внедрения единой информационной системы можно принять решение с периодичностью раз в месяц определять излишки товарно-материальных ценностей, сравнивая потребность в них в плановом периоде с фактическими остатками на дату анализа. Выявленные излишки должны постоянно оцениваться на предмет целесообразности их реализации и закупки при необходимости в более поздний период.

Таким образом, предложенные мероприятия, направленные на укрепление финансового состояния ООО «ЭнДжиСи» включают:

1) эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее величины:

а) заключение договоров поставки продукции (работ, услуг) с гибкими условиями расчетов (скидки за своевременную оплату) и обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств на предприятие (предоплата);

б) оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции (работ, услуг);

в) анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

г) систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

д) контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2) Эффективное управление запасами сырья и материалов:

а) ревизия материальных оборотных средств: выявление неликвидов и излишних запасов, списание с баланса неработающих активов;

б) внедрение системы нормирования материальных запасов, что обеспечит комплексное, своевременное и равномерное обеспечение потребности предприятия качественными средствами производства, позволит свести к минимуму излишки материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства;

в) контроль текущего состояния важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия (концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость, разработка мер по обеспечению сохранности запасов и предотвращению их порчи).

Внедрение в практическую деятельность предприятия предложенных мероприятий позволит повысить эффективность формирования и использования материальных и финансовых ресурсов и устойчивость финансового состояния.
Заключение

В результате проведенного исследования сделаны следующие выводы.

Систематический контроль финансового состояния позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, то есть эффективно управлять финансовым состоянием предприятия.

Финансовое состояние предприятие характеризуется наличием у него финансовых ресурсов, необходимым для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования, осуществления денежных расчетов с другими субъектами. Анализ финансового состояния позволяет выявить изменения в деятельности предприятия и определить основные факторы, вызвавшие эти изменения, с целью поиска резервов улучшения состояния финансов и разработки конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

По результатам анализа финансового состояния ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы установлено следующее.

В результате анализа динамики и структуры имущества предприятия установлен, что в 2010 г. темпы роста внеоборотных и оборотных активов следует признать чрезмерным относительно темпа роста выручки от реализации. Значительный рост внеоборотных активов связан, в первую очередь, с реализацией инвестиционной программы, которая началась в 2009 г. и на настоящий момент приостановлена в виду недостатка финансирования. На балансе предприятия числится значительный объем основных средств, не задействованных в производственном процессе. В структуре оборотных средств прослеживаются негативные тенденции, обусловленные значительным увеличением запасов сырья и материалов, темпы роста которых почти в 5 раз опережают темпы роста выручки и норматив оборотных средств в запасах сырья и материалов. Значительный и увеличивающий удельный вес в структуре оборотных активов имеют неликвидные активы, доля высоколиквидных активов недостаточна. Значительная часть оборотных активов сформирована за счет заемных средств. Такую стратегию финансирования следует признать рискованной.

Анализ структуры и динамики источников финансирования предприятия показал, что доля собственного капитала в составе финансовых источников недостаточна (32,83% на конец периода при нормативе более 50%). Анализ структуры обязательств предприятия позволяет сделать вывод об опережающем темпе росте обязательств по сравнению с темпом роста выручки, что привело к снижению платежеспособности предприятия. В структуре источников финансирования предприятия преобладают банковские кредиты, значительная часть которых имеет краткосрочный характер.

Тип финансовой устойчивости на конец периода идентифицируется как неустойчивый. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, о повышении зависимости от заемных источников финансирования.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Существует дефицит наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, имеющиеся дефициты увеличиваются, финансовая устойчивость снижается. Большинство показателей ликвидности не соответствуют ориентировочным критериям. Причинами такого положения является то, что в структуре финансирования предприятия заемный капитал.

По результатам анализа деловой активности предприятия, следует отметить, что она далека от идеальной во многих своих аспектах. Оборачиваемость всех элементов имущества замедлилась в той или иной степени. Причинами этому является опережающий темп имущества над темпами роста выручки от продаж.

Анализ показателей прибыли и рентабельности позволил выявить следующие негативные тенденции, сформировавшиеся на протяжении анализируемого периода. Во-первых, значительные темпы роста себестоимости продаж и управленческих расходов, что привело к сокращению доли прибыли от продаж в выручке. Во-вторых, снижение всех показателей рентабельности, в том числе таких важнейших их видов как рентабельность продукции и рентабельность основной деятельности. Причины такого снижения установлены – это значительные затраты в сфере производства и управления. В-третьих, значительное снижение показателей рентабельности активов, в том числе таких важнейших их видов, как основные средства и оборотные активы. Причинами снижения рентабельности активов является отставание темпов роста прибыли от продаж от темпов роста затрат по обычным видам деятельности, а также значительное увеличение активов. Кроме того, не приходится говорить и о реальном росте выручки, т.к. она увеличивается медленнее, чем растет инфляция.

Предприятие находится на таком этапе развития, когда необходимо принимать решительные меры по улучшению финансового состояния.

К таким мероприятиям относятся:

- коррекция структуры источников финансирования в направлении увеличения собственных средств за счет роста нераспределенной прибыли;

- сокращение потребности в финансировании за счет оптимизации величины дебиторской задолженности и эффективной системы нормирования материальных запасов.

Для улучшения финансового состояния ООО «ЭнДжиСи» рекомендованы следующие мероприятия:

1) эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее величины:

а) заключение договоров поставки продукции (работ, услуг) с гибкими условиями расчетов (скидки за своевременную оплату) и обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств на предприятие (предоплата);

б) оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции (работ, услуг);

в) анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

г) систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

д) контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2) Эффективное управление запасами сырья и материалов:

а) ревизия материальных оборотных средств: выявление неликвидов и излишних запасов, списание с баланса неработающих активов;

б) внедрение системы нормирования материальных запасов, что обеспечит комплексное, своевременное и равномерное обеспечение потребности предприятия качественными средствами производства, позволит свести к минимуму излишки материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства;

в) контроль текущего состояния важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия (концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость, разработка мер по обеспечению сохранности запасов и предотвращению их порчи).

Таким образом, все поставленные для исследования задачи решены, цель выпускной квалификационной работы достигнута.
Список используемой литературы

  1. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.11.2002 г. №127-ФЗ [по сост. на 5 февр. 2007 г.] // Правовая справочная система «Гарант».

  2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации: приказ ФСФО от 23.01.2001 г. №16 // Правовая справочная система «Гарант».

  3. Положение Центрального Банка России по оценке финансового состояния заемщиков №254-П от 26.03.2004 г. // Правовая справочная система «Гарант».

  4. Абрютина М.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 488 с.

  5. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 248 с.

  6. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. – М.: Омега-Л, 2008. – 270 с.

  7. Банк В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 344 с.

  8. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский – М.: ИНФРА-М, 2008. – 240 с.

  9. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / В.Г. Белолипецкий. – М.: КНОРУС, 2008. – 448 с.

  10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – Киев.: «Ника-Центр, 2007. – 653 с.

  11. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.В. Бочаров. – М.: ДИС, 2008. – 312 с.

  12. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Издательский дом «Герда», 2008. – 464 с.

  13. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2007. – 544 с.

  14. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008. – 336 с.

  15. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и Сервис, 2008. – 304 с.

  16. Ефимова О.В. Финансовый анализ: учебник / О.В. Ефимова. – М.: «Бухгалтерский учет», 2006. – 320 с.

  17. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А.Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 332 с.

  18. Забелина О.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко. – М.: «Экзамен», 2008. – 224 с.

  19. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 424 с.

  20. Колчина И.С. Финансовый анализ: учебник для вузов / И.С. Колчина. – М.: КНОРУС, 2006. – 388 с.

  21. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. – М.: КНОРУС, 2007. – 672 с.

  22. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие / Г.Н. Лиференко. – М.: Изд-во «Экзамен», 2005. – 160 с.

  23. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебник / Н.П. Любушин, Б.В. Лещева, В.Г. Дьякова. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 276 с.

  24. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2008. – 552 с.

  25. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учеб. пособие / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.

  26. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. – М.: Эксмо, 2009. – 704 с.

  27. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: справ. пособие / Н.А. Русак, В.А. Русак. – Мн.: Выш. школа, 2005. – 309 с.

  28. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 415 с.

  29. Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс: учеб. пособие / Л.С. Сосненко, А.Ф. Черненко, Е.Н. Свиридова, И.Н. Кивелиус. – М.: КНОРУС, 2007. – 344 с.

  30. Справочник финансиста предприятия / Под ред. проф. А.А. Володина. – М.: ИНФРА-М, 20066. – 437 с.

  31. Суглобов А.Е. Практикум по аудиту и финансовому менеджменту: учеб. пособие / А.Е. Суглобов, В.В. Нитецкий, Т.А. Козенкова. – М.: КНОРУС, 2007. – 336 с.

  32. Хорин А.Н. Стратегический анализ: учеб. пособие / А.Н. Хорин, В.Э. Керимов. – М.: Эксмо, 2006. – 288 с.

  33. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 208 с.

  34. Черняк В.З. Финансовый анализ: учебник / В.З. Черняк. – М.: «Экзамен», 2008. – 416 с.

  35. Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия / Д. Астринский // Экономист. – 2007. – №12. – С.55-59.

  36. Гиляровская Л.Т. Об оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов / Л.Т. Гиляровская // Финансы. – 2008. – №4. – С.53-54.

  37. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия / В.Н. Глазунов // Финансы. – 2007. – №2. – С.15-17.

  38. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия / А.В. Графов // Финансы. – 2001. – №3. – С.64-67.

  39. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2007. – 318 с.

  40. Гребенщикова Е.В. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия / Е.В. Гребенщикова // Консультант директора. – 2006.- № 7. – С.18-22.

  41. Гребенщикова Е.В. Модель финансово-устойчивого сбалансированного предприятия / Е.В. Гребенщикова // Бюллетень финансовой информации. – 2005. - № 11-12.– С.4-6.

  42. Климова Н.В., Касьянова, С.А. Методические подходы к формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета // «Экономический анализ. Теория и практика» - 2007. - №16. – С.11-16.

  43. Крейнина М.Н. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. – 2001. – №1 – С.3-13.

  44. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. – 2001. – №2 – С.3-13.

  45. Морозова В.Л. Относительный характер экономической интерпретации изменений, выявленных по результатам чтения баланса // «Экономический анализ. Теория и практика». – 2007. - №13. – С.21-26.

  46. Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути повышения //Экономист. – 2008. – № 7. – С.11-19.

  47. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий // Российский экономический журнал. – 2007. - № 8. – С. 33 – 41.

  48. Гогина Г.Н., Филиппова О.А. Финансовый анализ [Электронный ресурс]. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM).

  49. Корпоративные финансы / Финансовый анализ, 2008. – Режим доступа http://www.gaap.ru.

  50. Лобанова Е.Н. Корпоративные финансы [Электронный ресурс]. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM).
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   25
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации