Анализ финансового состояния деятельности организации (на примере ООО ЭнДжиСи) г. Челябинск - файл n1.doc

Анализ финансового состояния деятельности организации (на примере ООО ЭнДжиСи) г. Челябинск
Скачать все файлы (1425.5 kb.)

Доступные файлы (1):
n1.doc1426kb.01.04.2014 06:00скачать

n1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   25


2008 2009 2010 Годы

Рисунок 7 – Структура источников финансирования ООО «ЭнДжиСи»

за 2008 – 2010 годы

Для исследуемого предприятия неравенство (28) в 2010г. не выполнялось, часть внеоборотных активов финансировалась за счет заемных средств.

2) Общая сумма оборотных активов превышает величину заемных средств (29) [41, С.4]:

АII > П (IV + V). (29)

Отношение (5) корреспондирует с отношением (4), и это обусловлено тем, что при нормальном функционировании организации значительная часть оборотных актив приобретается за счет собственных финансовых средств предприятия.

Для исследуемого предприятия в 2010 г. неравенство (29) не выполнялось, значительная часть оборотных активов предприятия приобреталась за счет заемных источников.

Таким образом, можно считать, что общие внутренние присущие балансу взаимосвязи не выполнялись в течение 2010 года.

Для выполнения детального анализа структуры имущества предприятия и источников его финансирования по разделам и статьям баланса рассмотрим данные, представленные в таблицах 18 – 23. Расчеты для анализа внеоборотных активов представлены в таблице 18 [38, С.64].

Таблица 18

Анализ внеоборотных активов ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Статьи

актива баланса

Абсолютные величины, по годам, тыс. руб.

Удельные веса по годам, %

Изменения за 2010 год

2008

2009

2010

2008

2009

2010

в абс. сумме,

тыс. руб.

в уд. весах,

%

темп при- роста,

%

в % к измене-нию итога раздела

Основные средства

188916

191723

216632

85,56

78,88

32,16

+24909

-46,72

+12,99

+5,79

Незавершенное строительство

24211

41628

419711

10,97

17,13

62,31

+378083

+45,00

+908,24

+87,83

Долгосрочные финансовые вложения

7011

9213

36735

3,18

3,79

5,45

+27522

+1,66

+298,73

+6,39

Отложенные налоговые активы и прочие активы

653

489

479

0,29

0,20

0,07

-10

+0,05

+97,96

-0,002

Итого по разделу I

220791

243053

673557

100,0

100,0

100,0

+430504

-

+177,12

100,0


Расчеты, выполненные при анализе внеоборотных активов, показывают, что они в 2010 г. увеличились почти в 3 раза (темп прироста составил 177,12%). Внутри раздела основное увеличение приходится на статью «Незавершенное строительство», предприятие расширяет производственные площади. Ситуацию, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, можно рассматривать как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности предприятия.

Для нормально функционирующего предприятия сумма собственных средств («Капитал и резервы») должна превышать величину внеоборотных активов. Поскольку финансовые ресурсы направляются на финансирование имущества, то с целью выявления «обездвиженных» источников в неработающих активах и выявления объемов возможного высвобождения финансовых средств целесообразно провести анализ вовлеченности основных средств в производственно-хозяйственный процесс и анализ состояния материально-производственных запасов.

Анализ показателей вовлеченности основных фондов в производственно-хозяйственный процесс предприятия проводится по данным таблицы 19. Исходными данными для анализа являются данные ф.№1 «Бухгалтерский баланс» и ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (Приложение А).

Таблица 19

Анализ показателей вовлеченности основных средств в производственно-хозяйственный процесс ООО «ЭнДжиСи» за 2009 – 2010 годы

Показатели

2009

2010

Изменения

Стоимость собственных основных средств по остаточной стоимости – всего, тыс. руб.

191723

216623

+24900

из них:










- задействовано в производственно-хозяйственном процессе предприятия

172119

193106

+20987

- переведено на консервацию

19604

23517

+3913

Удельный вес в общей стоимости основных средств, %:

100,0

100,0

-

- объектов, задействованных в производственно-хозяйственном процессе предприятия

89,77

89,14

-0,63

- объектов, переведенных на консервацию

10,23

10,86

+0,63


Стоимость и удельный вес основных фондов, незадействованных в производственно-хозяйственном процессе предприятия, возрастают. Удельный вес незадействованных основных фондов в структуре собственных основных средств в 2010 г. составил 10,86%, сумма «обездвиженных» финансовых ресурсов составила 23517 тыс. руб.

Это свидетельствует о том, что руководство предприятия не достаточно квалифицированно и эффективно управляет бизнесом, т.к. отвлекая значительные объемы финансовых ресурсов на приобретение основных фондов, не вовлекает их в производственный процесс.

Расчеты для анализа оборотных активов представлены в таблице 20.

Таблица 20

Анализ оборотных активов ООО «ЭнДжиСи» за 2008– 2010 годы

Статьи

актива баланса

Абсолютные величины по годам, тыс. руб.

Удельные веса по годам, %

Изменения за 2010 год

2008

2009

2010

2008

2009

2010

в абс. сумме,

тыс. руб.

в уд. весах,

%

темп при- роста,

%

в % к измене-нию итога раздела

Запасы

169467

186620

224898

48,50

47,13

38,98

+38278

-9,52

+20,51

+21,15

в том числе:































сырье, материалы

106056

107797

146075

30,35

27,22

25,32

+38278

-1,90

+35,51

+21,15

затраты в НЗП

5104

5206

6034

1,46

1,31

1,05

+828

-0,26

+15,90

+0,46

готовая продукция и товары для перепродажи

49290

55503

59460

14,11

14,02

10,31

+3957

-3,71

+7,13

+2,19

расходы будущих периодов

9017

18114

13329

2,58

4,57

2,31

-4785

-2,26

-26,42

-2,64

НДС

19523

26778

99037

5,59

6,76

17,17

+72259

+10,41

+269,85

+39,93

Дебиторская задолженность

152760

171112

233513

43,72

43,22

40,48

+62401

-2,74

+36,47

+34,48

Кратко-срочные финансовые вложения

407

512

2207

0,12

0,13

0,38

+1695

+0,25

+331,05

+0,94

Денежные средства

7244

10930

17252

2,07

2,76

2,99

+6322

+0,23

+57,84

+3,49

Итого по разделу II

349410

395952

576907

100,0

100,0

100,0

+180955

-

+45,70

100,0


Анализ оборотных активов свидетельствует о том, что они в 2010 г. увеличились на 45,70%, что почти в 5 раз опережает темпы прироста выручки (9,32%). На прирост оборотных активов значительное влияние оказало увеличение запасов сырья и материалов и НДС по приобретенным ценностям. Наблюдается рост дебиторской задолженности (на 36,47%), что также выше темпов роста выручки от продаж. Очевидно, расчетная дисциплина ухудшилась, что не могло повлиять на финансовое состояние предприятия.

В целом структуру оборотных активов следует признать отличающейся от оптимальной. В частности, слишком большой и к тому же увеличивающий удельный вес имеют неликвидные активы (57,15%) (запасы и НДС) и слишком малый – высоколиквидные активы (3,37%) (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

В целях углубленного анализа оборотных активов целесообразно сгруппировать оборотные активы по категориям риска (таблица 21) [16, С.164].

Таблица 21

Динамика состояния оборотных активов ООО «ЭнДжиСи»

за 2009 – 2010 годы и их классификация по категориям риска

Степень риска

Группа оборотных активов

Значение по годам, тыс. руб.

Доля в общем объеме оборотных активов, %

Откло-нение, %

(+,-)

2009

2010

2009

2010

Мини-мальная

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения

11442

19459

2,89

3,37

+0,48

Малая

Нормальная дебиторская задолженность + запасы (исключая залежалые)

333117

489394

84,13

84,83

+0,70

Средняя

Затраты в незавершенном производстве + расходы будущих периодов

23320

19363

5,89

3,36

-2,53

Высокая

Сомнительная дебиторская задолженность + залежалые запасы, неликвиды

28073

48691

7,09

8,44

+1,35

Итого оборотные активы

395952

576907

100,0

100,0

-



В 2010 г. доля оборотных активов, имеющих среднюю и высокую степень риска, составила 11,80%, что представляет определенную угрозу финансовой устойчивости. Предприятию необходимо избавиться от подобного балласта. Так, по результатам инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны. Кроме того, темпы прироста запасов сырья и материалов (21,15%) значительно опережают темпы роста выручки от продаж, что представляется неоправданным, приводит к замедлению оборачиваемости всей совокупности оборотных средств предприятия, увеличению доли залежавшихся запасов с частичной утерей своих свойств и неликвидов.

Результаты расчетов для анализа собственных средств предприятия представлены в таблице 22.

Таблица 22

Анализа состава и структуры собственных средств ООО «ЭнДжиСи»

за 2008 – 2010 годы

Статьи

пассива баланса

Абсолютные величины по годам,

тыс. руб.

Удельные веса по годам, %

Изменения за 2010 год

2008

2009

2010

2008

2009

2010

в абс. сумме, тыс. руб.


в уд. весах,

%

темп при- роста,

%

в % к измене-нию итога раздела

Уставный капитал

300

300

300

0,11

0,10

0,07

-

-0,03

-

-

Добавочный капитал

79762

82276

81169

29,85

28,64

19,77

-1107

-8,87

-1,35

-0,90

Нераспре-деленная прибыль

191712

204722

329086

70,54

71,26

80,16

+124364

+8,90

+60,75

+100,9

Итого по разделу III

271774

287298

410555

100,0

100,0

100,0

+123257

-

+42,90

100,0


Собственный капитал предприятия представлен тремя статьями «Уставный капитал», «Добавочный капитал» и «Нераспределенная прибыль». Уставный капитал не играет заметной роли в формировании собственных источников финансовых средств (его удельный вес в 2009 г. составил 0,07%).

Доля добавочного капитала сократилась за период с 29,85% до 19,77%. В то же время произошел значительный рост нераспределенной прибыли (на 60,75% в 2010 г.). Собственный капитал при его формальной недостаточности (32,83% в структуре источников финансирования) характеризуется высоким качеством, т.к. в его структуре преобладает нераспределенная прибыль (накопленный капитал).

Для анализа обязательств составлена таблица 23 [20, С.212].

Таблица 23

Анализ структуры обязательств ООО «ЭнДжиСи» по экономическим

элементам за 2008 – 2010 годы

Статьи

пассива баланса

Абсолютные величины по годам,

тыс. руб.

Удельные веса по годам, %

Изменения за 2010 год

2008

2009

2010

2008

2009

2010

в абс. сумме, тыс. руб.

в уд. весах,

%

темп при- роста,

%

в % к измене-нию итога раздела

Кредиты и займы

56167

79425

579690

18,82

22,58

69,02

+500265

+46,44

+629,86

+102,47

Задолжен-ность другим организациям

151553

149866

184444

50,78

42,61

21,96

+34587

-20,65

+23,07

+7,08

Задолжен-ность фискальной системе

49225

66525

40333

16,49

18,91

4,81

-26192

-14,10

-39,37

-5,36

Внутренняя задолжен-ность

41482

55891

35442

13,91

15,90

4,21

-20449

-11,69

-36,59

-4,19

Итого обязательств

298427

351707

839909

100,0

100,0

100,0

+488202

-

+138,81

100,0


Рассчитанные в таблице 23 показатели, позволяют сделать вывод об опережающем росте обязательств (138,91%) над выручкой (9,32%) в 2010 г. и, следовательно, об увеличении степени обремененности предприятия долгами. Объяснением такого дисбаланса темпов прироста служит активная инвестиционная политика, осуществляемая на предприятии и финансируемая в значительной части заемным капиталом.

Структура обязательств изменилась в сторону увеличения кредитов и займов (преимущественно краткосрочных) и по-прежнему остается рискованной с финансовой точки зрения.

Следующим этапом анализа финансового состояния должна стать оценка ликвидности баланса. Для анализа используются данные агрегированного бухгалтерского баланса, представленные в Приложении Б.

Баланс не является абсолютно ликвидным, предприятию не хватает наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – для покрытия наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности (А1 < П1), платежный недостаток увеличивается. Быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы (А2 > П2), однако платежный излишек сокращается. Медленно реализуемые активы в 2008 – 2010 г.г. покрывают долгосрочные пассивы (А3 > П3) с существенным платежным излишком, однако в 2010 г. существует платежный недостаток и по этой группе.

Одним из финансовых признаков, на основании которых могут возникнуть сомнения в правильности управленческих решений менеджмента предприятия, является существенное отклонение значений основных коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия, от нормативных (эталонных) значений. К числу таких коэффициентов, в частности, относятся показатели ликвидности и показатели достаточности денежного потока для обслуживания обязательств.

Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства в таблице 24 рассчитаны показатели ликвидности. Алгоритм расчета показателей приведен в таблице 9.

Таблица 24

Коэффициенты ликвидности ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы


Показатель

Норматив

Значение по годам

2008

2009

2010

Коэффициент общей ликвидности

> 1,0

0,57

0,58

0,51

Коэффициент текущей ликвидности

> 1,0 – 2,0

1,35

1,32

1,25

Коэффициент быстрой ликвидности

> 0,7 – 1,0

0,62

0,61

0,55

Коэффициент абсолютной ликвидности

> 0,1 – 0,2

0,03

0,03

0,04


Оценивая финансовую устойчивость через показатели ликвидности, необходимо отметить тенденцию к их снижению. Практически все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям. Причинами такого положения является то, что в структуре финансирования преобладает заемный капитал, а именно краткосрочные и долгосрочные кредиты. Еще одной особенностью предприятия является достаточно низкий удельный вес высоколиквидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что также увеличивает рискованность предприятия и снижает относительные показатели его финансовой устойчивости.

Вместе с тем, важнейший показатель ликвидности – коэффициент текущей ликвидности – остается на уровне, превышающем единицу (1,25 в 2010 г.), что указывает на то, что в течение операционного цикла предприятие способно погасить все свои краткосрочные обязательства.

Динамика коэффициентов ликвидности приведена на рисунке 8.




2008 2009 2010 Годы

Рисунок 8 – Динамика коэффициентов ликвидности

ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Успешная деятельность предприятия зависит от того, какими источниками оно финансирует свой операционный цикл, если эти источники устойчивы, то нет угрозы срыва производственного процесса из-за их дефицита. Именно с целью установления видов источников финансирования операционного цикла, исследуется тип финансовой устойчивости предприятия.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия представлено в Приложении В.

В ходе оценки финансовой устойчивости предприятия установлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников, общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2008 и 2009г.г. В 2010 г. недостаток компенсирован – запасы и затраты обеспечиваются всеми источниками их формирования.

Дефицит нормальных источников финансирования операционного цикла в 2010 г. имеет место на всех этапах анализа, кроме последнего. Это значит, что для финансирования операционного цикла (большая часть которого в балансе выглядит как запасы) предприятие привлекает все «нормальные» источники (собственные оборотные средства, долгосрочные источники и краткосрочные кредиты). Тип финансовой ситуации предприятия в 2008 и 2009 г.г. является кризисным, в 2010 г. тип финансовой устойчивости идентифицируется как неустойчивый.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости следует дополнить анализом относительных показателей финансовой устойчивости, представленных в таблице 25. Алгоритм расчета показателей приведен в таблице 12.

По данным таблицы 25 практически все рассчитанные показатели не удовлетворяют нормативному значению. Отрицательные значения коэффициентов обеспеченности собственными средствами и обеспеченности запасов собственными средствами в 2010 г. свидетельствуют о том, что все оборотные средства предприятия покрывались за счет заемных средств, что свидетельствует о довольно рискованной стратегии финансирования предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2010 г. также отрицателен – у предприятия отсутствует свобода в маневрировании собственными средствами. Отрицательные значения коэффициента маневренности стали следствием значительного роста иммобилизованных (внеоборотных) активов при отстающем росте собственного капитала.

Таблица 25

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Наименование показателя

Значение показателя

Изменение за 2010 г.

Рекомендуемая величина

2008

2009

2010

1

2

3

4

5

6

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,15

0,11

-0,46

-0,57

0,1 – 0,5

Продолжение таблицы 25

1

2

3

4

5

6

Коэффициент обеспеченности запасов оборотными средствами

0,27

0,21

-0,81

-1,02

0,6 – 0,8

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,19

0,15

-0,64

-0,79

0,2 – 0,5

Индекс постоянного актива

0,81

0,85

1,64

+0,79

-

Коэффициент автономии

0,48

0,45

0,33

-0,12

0,5 – 0,7

Коэффициент финансовой устойчивости

0,55

0,53

0,63

+0,10

0,5 – 0,7

Коэффициент финансирования

0,91

0,82

0,49

-0,33

Больше 0,7

Коэффициент финансовой активности

1,10

1,22

2,05

+0,83

Меньше 0,7


Так как источники собственных средств увеличиваются в меньшей степени, чем стоимость иммобилизованных активов, поэтому индекс постоянного пассива увеличивается, а мобильность имущества снижается.

Не удовлетворяя нормативному ограничению (0,5 – 0,7), коэффициент автономии снижается при одновременном росте соотношения заемных и собственных средств, что означает снижение финансовой независимости предприятия и повышение риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает, что в 2007 г. 55%, а в 2009 г. 63% активов покрывалось за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования, что соответствует нормативу (50-70%).

На каждый рубль собственного капитала в 2007 г. приходилось 1,10 руб., а в 2009 г. уже 2,05 руб. заемных средств приходилось 19,2 и 13,3 коп. собственных средств, что отрицательно повлияло на качество структуры источников формирования имущества.

Совместный анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия в исследуемом периоде, о повышении его зависимости от заемных источников финансирования. Несколько смягчает сделанные выводы то обстоятельство, что заемные источники преимущественно имеют долгосрочный характер и привлечены на реализацию инвестиционной программы.

Расчет показателей кредитоспособности проведен в таблице 26. Для анализа использованы критерии, приведенные в таблице 10 и формула (6).

Таблица 26

Расчет показателей кредитоспособности ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Показатель

Порядок расчета показателя

Значение показателя по годам

2008

2009

2010

1

2

3

4

5

Отношение собственного капитала к валюте баланса (к1)

Собственный капитал / Валюта баланса

0,48

0,45

0,33

Категория коэффициента

-

3

3

3

Рентабельность активов (к2)

Прибыль до налогообложения / Величина активов

0,36

0,36

0,12

Категория коэффициента

-

1

1

1

Коэффициент быстрой ликвидности (к3)

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства

0,62

0,61

0,55

Категория коэффициента

-

2

2

2



Продолжение таблицы 26

1

2

3

4

5

Отношение долга к сумме прибыли (к4)

Кредиты и займы / Прибыль до налогообложения

0,22

0,35

3,80

Категория коэффициента

-

2

2

3

Динамика поступлений по текущей деятельности, % (к5)

Годовой темп прироста выручки

15,97

16,43

9,32

Категория коэффициента

-

1

1

3

Баллы классности заемщика (Б)

-

1,8

1,8

2,0

Класс заемщика

-

1

1

2

Расчет баллов классности заемщика по годам:

Б2008 = 0,2 3 + 0,2 1 + 0,2 2 + 0,2 2 + 0,2 1 = 1,8.

Б2009 = 0,2 3 + 0,2 1 + 0,2 2 + 0,2 2 + 0,2 1 = 1,8.

Б2010 = 0,2 3 + 0,2 1 + 0,2 2 + 0,2 3 + 0,2 3 = 2,0.

Оценивая результаты расчетов, проведенных в таблице 26, можно сделать общий вывод о хорошем уровне кредитоспособности предприятия в 2008 – 2009 г.г. В 2010 г. положение несколько ухудшилось, предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. имеет средний уровень кредитоспособности. Фактор, понижающий привлекательность предприятия как заемщика, – это снижение темпов прироста поступлений по текущей деятельности и недостаточное значение собственного капитала.

Показатели длительности операционного и финансового цикла представлены в Приложении Г [8, С.123].

Анализ операционного и финансового циклов позволил сделать следующие выводы. Операционный цикл значительно увеличился (с 87 дней в 2008 г. до 128 дней в 2010 г.), и произошло это вследствие увеличения запасов и НДС по приобретенным ценностям. Остальные составляющие операционного цикла остались практически неизменными. Это позволяет сделать заключение о том, что на предприятии отсутствуют существенные изменения в производственном процессе. Основная составляющая операционного цикла – это пребывание запасов сырья и материалов на складе.

Финансовый цикл претерпевает изменения, скорее негативные (он увеличился почти в 2 раза и в 2010 г. составил 118 дней), во-первых, потому что увеличилась длительность дебиторской задолженности, во-вторых, потому что уменьшилась длительность кредиторской задолженности. Длительность операционного и финансового циклов демонстрирует рисунок 9.

2008 2009 2010 Годы


Рисунок 9 – Длительность операционного и финансового циклов

ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Показатели достаточности денежного потока для обслуживания обязательств предприятия представлены в таблице 27 [11, С.212].

Оценивая достаточность денежного потока для обслуживания обязательств, можно сделать вывод о том, что все обязательства в 2009 г. предприятие может погасить примерно за 8 месяцев, задолженность по кредитам – за 6 месяцев, а задолженность по кредиторской задолженности – за 2 месяца, направляя на их погашение всю выручку.

Таблица 27

Коэффициенты достаточности денежного потока для обслуживания обязательств ООО «ЭнДжиСи» за 2007 – 2009 годы

Показатель

Расчет

Значение по годам

2008

2009

2010

Степень платежеспособности общая, мес.



6,3

6,6

8,1

Степень платежеспособности по кредитам и займам, мес.



1,9

2,4

5,8

Степень платежеспособности по кредиторской задолженности, мес.



4,4

4,2

2,3

Увеличение срока погашения обязательств обусловлено, в первую очередь, значительным увеличением заемных обязательств предприятия, в частности, банковских кредитов. Динамика показателей платежеспособности представлена на рисунке 10.
2008 2009 2010 Годы

Рисунок 10 – Динамика показателей платежеспособности

ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости капитала. Расчет показателей оборачиваемости капитала (имущества) предприятия представлен в таблице 28 [3, С.307].

Таблица 28

Показатели оборачиваемости капитала ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Показатель

Порядок расчета

Значение по годам

Изменение за 2010 г.

2008

2009

2010

Совокупный капитал, тыс. руб.

А

570201

639005

1250464

+611459

Выручка от продаж,

тыс. руб.

VР

1160594

1351256

1477138

+125882

Оборотные активы,

тыс. руб.

ОА

349410

395952

576907

+180955

Собственный капитал, тыс. руб.

СК

271774

287298

410555

+123257

Основные средства,

тыс. руб.

ОС

188916

191723

216632

+24909

Оборачиваемость основных средств, обороты

КОС = VР / ОС

6,14

7,05

6,82

-0,23

Оборачиваемость основных средств, дни

LОС = 365 / КОС

59,45

51,77

53,52

+1,75

Оборачиваемость совокупного капитала, обороты

КА = VР / А

2,04

2,11

1,18

-0,93

Оборачиваемость совокупного капитала, дни

LА = 365 / КА

178,92

172,99

309,32

+136,33

Оборачиваемость оборотных активов, обороты

КОА = VР / ОА

3,32

3,41

2,56

-0,85

Оборачиваемость оборотных активов, дни

LОА = 365 / КОА

109,94

107,04

142,58

+35,54

Оборачиваемость собственного капитала, обороты

КСК = VР / СК

4,27

4,70

3,60

-1,10

Оборачиваемость собственного капитала, дни

LСК = 365 / КСК

85,48

77,66

101,39

+23,73


В соответствии с таблицей 28 оборачиваемость всех элементов имущества замедлилась в той или иной степени, о чем свидетельствует удлинение периода оборота активов в днях и снижение в оборотах. Наиболее значительное замедление оборота приходится на совокупные активы и, в частности, оборотные средства, и собственный капитал. Замедление оборачиваемости активов стало результатом отстающих темпов роста выручки от продаж, от темпов роста имущества предприятия. Динамика показателей оборачиваемости представлена на рисунке 11.


2008 2009 2010 Годы


Рисунок 11 – Динамика показателей оборачиваемости

ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Расчет влияния факторов на экономический результат от изменения скорости оборачиваемости оборотных активов представлен в таблице 29.

Таблица 29

Расчет влияния факторов на экономический результат от замедления оборачиваемости оборотных активов ООО «ЭнДжиСи» за 2009 год

Показатель

Условное обозначение

Значение по годам

Измене-ние

2009

2010

Выручка от продаж, тыс. руб.

VР

1351256

1477138

+125882

Оборотные активы, тыс. руб.

ОА

395952

576907

+180955

Продолжение таблицы 29

Показатель

Условное обозначение

Значение по годам

Измене-ние

2009

2010

Длительность оборота оборотных активов, дни

LОА

107,04

142,58

+35,54

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты

КОА

3,41

2,56

-0,85

Сумма однодневной выручки от продаж, тыс. руб.

VОДН = VР / 365

3702,07

4046,95

+344,88

Экономический результат:













- сумма относительного перерасхода оборотных средств, тыс. руб.

∆ОА = ∆ LОА Ч VОДН1

X

X

143829

- недополучение продукции за счет замедления оборачиваемости, тыс. руб.

VpКоб = ∆ КОА ОА1

Х

Х

-490371

Влияние факторов на замедление оборачиваемости – всего, дни

LОА


X

X

+35,54

в том числе за счет:













- изменения остатков оборотных активов, дни

LОА(ОА) =

=-

X

X

+48,88

- изменения выручки от продаж, дни

LОА(Vp) =

=-

Х

Х

-13,34


В соответствии с таблицей 29 в результате замедления оборачиваемости оборотных активов, сумма относительного перерасхода оборотных средств составила 143829 тыс. руб., недополучено продукции на сумму 490371 тыс. руб.

Продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась на 35,54 дня, в том числе:

- за счет увеличения величины остатков оборотных активов произошло замедление оборачиваемости оборотных активов на 48,88 дня;

- за счет увеличения выручки от продаж произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов на 13,34 дня.

Основным источников финансовых ресурсов предприятия является выручка от продажи продукции, в особенности та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции – прибыль от продаж. Анализ состава и структуры балансовой прибыли предприятия проводится по данным Приложения Д.

Горизонтальный анализ показателей отчета о прибылях и убытках показывает, что прибыль до налогообложения в 2009 г. увеличилась на 25196 тыс. руб., или на 12,36%. В 2010 г. прибыль до налогообложения сократилась на 76293 тыс. руб., или на 33,32%. Динамика финансовых результатов деятельности предприятия представлена на рисунке 12.


2008 2009 2010 Годы

Рисунок 12 – Динамика финансовых результатов деятельности

ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 2010 годы

Анализ структуры прибыли до налогообложения (вертикальный анализ) позволил установить, что основную часть ее составляет прибыль от продаж (135,63% в 2010 г.), положительным является также увеличение доли прибыли от основной деятельности в структуре прибыли до налогообложения.

Соотношение темпов роста доходов и расходов по основной деятельности в 2010 г. не заслуживает положительной оценки. Опережающие темпы роста затратных статей (себестоимости проданной продукции и управленческих расходов) над темпами роста выручки стали причиной того, что прибыль увеличивается в меньшей степени, чем выручка. В результате произошло снижение прибыли от основной деятельности в 2010 г. по сравнению с показателем 2009 г. на 41548 тыс. руб., или на 16,71%.

Прибыль до налогообложения в 2010 г. снижается еще более быстрыми темпами по сравнению с прибылью от продаж, что связано со значительными расходами по прочим операциям. Руководству предприятия необходимо изучить состав прочих расходов с целью увеличения прибыли.

Относительными показателями, характеризующими эффективность бизнеса, являются коэффициенты рентабельности. Расчет показателей, характеризующих прибыльность предприятия приведен в таблице 30.

Таблица 30

Расчет показателей рентабельности ООО «ЭнДжиСи» за 2008 – 20110 годы

Показатели

2008

2009

Отклонения за 2009 г.

2010

Отклонения за 2010 г.

1. Средняя величина активов, тыс. руб.

570201

639005

+68804

1250464

+611159

2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.

349410

395952

+46542

576907

+180955

3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.

271774

287298

+15524

410555

+123257

4. Выручка, тыс. руб.

1160594

1351256

+190662

1477138

+125882

5. Затраты по обычным видам деятельности, тыс. руб.

957464

1102632

+145168

1270062

+167430

6. Прибыль от продаж, тыс. руб.

203130

248624

+45494

207076

-41548

7. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

203770

228966

+25196

152673

-76293

8. Рентабельность продаж, %

(стр.6 : стр.4 100)

17,50

18,40

+0,90

14,02

-4,38

9. Рентабельность затрат, %

(стр.6 : стр.5 100)

21,22

22,55

+1,33

16,30

-6,25

10. Рентабельность активов, %

(стр.7 : стр.1 100)

35,74

35,83

+0,09

12,21

-23,62

11. Рентабельность оборотных активов, % (стр.7 : стр.2 100)

58,32

57,83

-0,49

26,46

-31,37

12. Рентабельность собственного капитала, % (стр.7 : стр.3 100)

74,98

79,70

+4,72

37,19

-42,51

Анализ показателей рентабельности показал снижение всех их видов за 2010 г.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   25
Учебный текст
© perviydoc.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации